期货投资分析的基本分析法(.pdf

期货投资分析的根本分析法

根本分析法的内容

宏观经济政策分析

宏观经济运行状况分析

行业分析

期货价值和价格分析

今日主要内容

第一节概论

第二节宏观政策分析

第三节宏观经济分析简介

第四节宏观经济分析的主要内容

第一节概论

定义

内容

优缺点

适用范围

定义

根本分析法又称根本面分析，是投资者

根据政治经济学、经济学、金融学及投

资学的根本原理，对决定期货价值及价

格的根本要素如宏观环境、宏观经济指

标、经济政策、行业开展状况、市场供

需状况等进行分析，评估期货的投资价

值，判断期货的合理价位，采取相应的

投资策略的一种分析方法。

根本分析法的内容

宏观经济政策分析

宏观经济运行状况分析

行业分析

期货价值和价格分析

根本分析法的优缺点

优点：能够比较全面地把握期货价格的

根本走势，主要解决期货投资的选品种

问题，应用起来也相对简单；

缺点：预测的时间跨度相对较长，对短

期投资的指导作用比较弱；同时预测的

精度相对较低。

适用范围

根本分析法主要适用于周期相比照较长

的期货价格预测、相对成熟的期货市场

以及预测精度要求不高的领域。

根本面分析与技术面分析

——各有所长

根本面分析考察了影响价格的内在因素，因而能

够较好地把握价格的长期变动趋势，但这需要

专业的分析能力与信息收集能力。实际上动态

跟踪供需根本面的变化状况是十分艰难的事情，

因而根本面分析对短期内价格波动显得无能为力。

技术分析虽然能对短期内价格变动做出直观的预

测，但由于其建立在经验分析的根底上，因而

其可靠性相对较弱。

投资者应该根据自己的交易风格与专业水平来选

第二节宏观政策分析

〔一〕意义

即使在市场经济比较成熟的国家，政

府的宏观经济政策对宏观经济也有影响；

变革中的国家，政府的宏观经济政策那

么对宏观经济影响巨大，只有了解和把

握宏观政策的变动原因和趋势，才能抓

住期货市场的大时机。

〔二〕宏观政策分析方法

1、历史〔纵向〕比较法

看一个国家宏观政策的历史变动原因、效果

及理论依据。

2、国家〔横向〕比较法

看不同国家宏观政策执行情况的优劣。

3、经济理论比较法

经济理论往往是宏观经济政策制定的依据，

马克思的剩余价值经济理论、凯恩斯的宏观调

控理论和弗里得曼的自由经济理论均对世界各

国的宏观经济政策产生过重大影响，均有成功

和失效的例子。

第三节宏观经济分析简介

〔一〕意义与方法

一、意义

在期货投资领域中，宏观经济分析

非常重要，只有把握住经济开展的大方

向，才能作出正确的长期决策；只有密

切关注宏观经济因素的变化，才能抓住

市场时机。

第三节宏观经济分析简介

二、宏观经济方法的主要方法

1、经济指标分析比照

宏观经济分析可以通过一系列的经济指标的

计算、分析和比照进行。

2、计量经济模型

许多经济现象之间存在着相关或函数关系，

建立计量经济模型并进行计算，就可以探询经

济变量间的平衡关系，分析影响平衡关系的各

种因素。

3、概率预测：根据过去和现在推测未来。

〔二〕评价宏观经济形势的相关变量

一、国内生产总值与经济增长率

国内生产总值〔简称GDP〕是指一定

时期内〔通常为一年〕在一国国内新创

造的产品和劳务的价值总额。统计时，

将出口计算在内，但不计算进口。