电力设备及新能源行业深度分析：核电景气度持续提升，三代四代核电技术打开设备新空间.docx

内容目录

发展核电已成为全球众多国家的共识 6

核能发电原理 6

全球核电发展历程 7

核电成本低、碳排放低，发展核电已成为全球众多国家的共识 8

全球核电发展现状：截止2022年底，全球在运核电机组容量394GW 9

国内核电发展现状：截止2023年底，我国在运核电机组共55台 11

全球核电发展更注重安全性，四代核电走上舞台 15

全球核电技术经历了四代发展 15

我国核电技术经历引进消化吸收再创新，如今已形成具有完全自主知识产权的技术 15

四代技术多路线发展，全球开始研发布局 16

我国第四代高温气冷堆核电技术达到世界领先水平 17

四代核电安全性高，具备核能综合利用潜力，打开核电发展新空间 18

核能多场景应用，核电商业化进入新时代 20

核电成为美国AI能源消耗的解决方案，多家企业布局绑定核电电量 20

中国高温气冷堆商业化逐步落地，供热供汽正在实践 20

小型模块化核反应堆“玲龙一号”示范工程持续推进，核能综合利用未来可期.214.核电设备投资额大，设备环节有望迎来增长 23

核电产业链包括设备制造、电站运营等环节 23

核电站内设备复杂，包括核岛、常规岛和配套设备 23

核电项目投资额大，设备价值量占比高 24

核电主要设备已实现国产化 27

相关关注公司 30

佳电股份：国内特种电机龙头企业，核电主泵供应商之一 30

中核科技：深耕核电阀门行业，助力核电阀门国产替代 30

江苏神通：国内特种阀门骨干企业，产品业务持续拓展 31

景业智能：核心产品行业领先，专注核工业智能制造技术应用 32

海陆重工：国内余热锅炉领域领先企业，核电、节能环保业务持续拓展 33

东方电气：能源装备龙头企业，核电装备制造国产化领域能力出色 34

投资建议 36

风险提示 36

图表目录

图1.核裂变反应过程 6

图2.核聚变反应过程 6

图3.核反应过程系统示意图 6

图4.全球核能发展历程 7

图5.不同发电方式全生命周期单位发电量碳排放量 8

图6.不同发电方式平准化度电成本（折现率7?） 8

图7.核电发电可运行容量 9

图8.核电发电量 10

图9.中国发电装机量（万千瓦） 11

图10.中国各类型机组发电量（亿千瓦时） 11

图11.2023年中国在运核电机组堆型数量分布 11

图12.2023年中国在运核电机组堆型装机容量分布（单位：MW） 11

图13.中国在运核电机组型号分布（横轴为项目核准时间） 12

图14.截至2023年我国在运核电机组运营商竞争格局 12

图15.中国新增发电装机（万千瓦） 13

图16.中国新增核电装机（万千瓦） 13

图17.我国各省份在运在建核电机组情况（截至2023年12月31日，单位：万千瓦） 13

图18.我国历年新增核准的核电项目数量 14

图19.截至2023年我国在建、已核准待建的核电机组技术路线数量分布 14

图20.四代核电机组发展历程 15

图21.中国核电工业发展历程（横轴为项目核准时间） 16

图22.山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站 17

图23.高温气冷堆球形燃料 18

图24.模块式高温气冷堆的一个反应堆模块 18

图25.不同核反应堆及应用的温度范围 19

图26.位于宾夕法尼亚州的核电站及数据中心 20

图27.核能供热基本原理示意图 21

图28.“玲龙一号”反应堆核心模块——“玲龙之心”顺利就位 22

图29.核电站常规岛示意图 23

图30.采用华龙一号技术的福清核电5、6号机组 23

图31.核电站系统示意图 23

图32.核反应堆一回路热量循环示意图 24

图33.压水堆核电站反应堆 24

图34.核电站常规岛示意图 24

图35.国内典型三代核电建设价（亿元） 25

图36.国内典型三代核电建设价构成 25

图37.核电站设备投资额占比 25

图38.核电站核岛设备投资额占比 27

图39.核电站常规岛设备投资额占比 27

图40.中核项目CNP/M310(改)综合国产化率 28

图41.中广核CPR1000项目综合国产化率 28

图42.完成穹顶吊装的福清核电5号机组 28

图43.2018-2022年国内核电主设备交付量 29

图44.佳电股份营业收入及增速（亿元） 30

图45.佳电股份归母净利润及增速（亿元） 30

图46.中核科技营业收入及增速（亿元） 31

图47.中核