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证券研究报告2022年11月22日湘财证券研究所

行业研究证券行业双周报

个人养老金基金及机构名录出炉，关注板块配置价值

相关研究：核心要点：

1.《证券行业双周报：成交回暖、❑市场回顾：券商指数大幅反弹，板块估值仍处于历史低位

个人养老金政策落地，板块配置近两周（11.7-11.18）上证指数上涨0.9%，深证成指下跌0.1%，沪深300

价值凸显》2022.11.8指数上涨0.9%，创业板指下跌2.5%。非银金融(申万)上涨5.4%，涨跌幅

排名6/31，跑赢沪深300指数4.5pct；其中，券商指数上涨4%，跑赢沪深

300指数3.1pct，券商指数PB估值1.18x，处于近十年的3%分位。

行业评级：增持近两周涨幅最大的五家券商分别为：财达证券（+10%）、华安证券（+9.2%）、

国金证券（+8.7%）、华林证券（+7.9%）、光大证券（+7.2%）。

近十二个月行业表现

10%涨幅最小的五家券商分别为：东吴证券（+1.3%）、申万宏源（+1.2%）、招

0%商证券（+1.1%）、国信证券（+1%）、方正证券（-6.7%）。

-10%❑行业周数据：日均成交额环比上升，市场成交持续回暖

-20%经纪业务：上周（11.14-11.18），沪深两市日均股基成交额11317亿元，环

-30%比上升6.4%。市场成交持续回暖，连续4周保持在万亿以上。

-40%投行业务：上周（11.14-11.18），股权融资规模384亿元（环比+32%）；其

2021/11/222022/1/222022/3/222022/5/222022/7/222022/9/222022/11/22

沪深300证券Ⅱ(申万)中IPO有11家，融资规模90亿元（环比+0.7%）；再融资14家，规模294

%1个月3个月12个月亿元（环比+46%）。截至11月18日，1-11月股权融资规模同比-24%，IPO

相对收益32-1规模同比+18%，再融资规模同比-21%，平均单笔IPO规模同比+56%。

绝对收益4-7-24资本中介业务：截至上周五（11.18），两市融资融券余额1.57万亿元（环

注：相对收益与沪深300相比比+0.2%），两融余额继续回升，市场活跃度增加。两融余额占A股总流通

市值比例为2.48%，环比持平。股票质押股数3986亿股（环比-0.2%），占

总股本比例5.22%，股票质押市值3.3万亿元（环比+0.9%）。

分析师：张智珑❑行业动态：个人养老金基金销售机构名录公布，头部销售