- 1、本文档共60页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
正文目录
白酒:23年整体表现稳健,24年开门红奠定全年基础 5
乳制品:行业需求仍偏弱,具备一定利润弹性 11
休闲零食:渠道仍有红利,新品释放空间 14
保健品:健康化趋势持续,关注益生菌板块优质标的 18
啤酒:高端化贝塔仍存,成本改善红利逐步释放 20
饮料:板块阿尔法价值明显,细分赛道为基,管理能力为矛 24
餐饮供应链:Q1开门红引领全年复苏,估值洼地仍有布局空间 26
宏观:CPI回暖、社零餐饮快增提振板块情绪 26
收入端:餐饮供应链Q1旺季顺利度过,V字改善趋势有望延续 28
成本端:原料价格回落,成本红利贡献业绩弹性 31
费用端:投入力度有分化,整体稳中有降,销售净利率边际改善 33
连锁餐饮:宏观结构不断迭代,性价比主线顺应环境 36
收入端:疫后场景恢复引领业绩复苏,多元化发展助推公司成长 36
成本端:22年低基数背景下,23年成本结构健康发展 37
费用端:低基数下费用率上行,销售净利率边际向上 38
代糖:23年有所分化,24年景气度或可持续提升 39
全球供应链主导地位,天然甜味剂快速扩容 39
收入业绩:高景气品种拉动公司成长,业绩弹性有望逐步释放 40
盈利能力:板块内公司盈利能力分化,控费积极有望释放业绩弹性 41
黄金珠宝板块年报及一季报总结:金价屡创新高,下游观望情绪渐浓 42
宠物板块年报及一季报总结:海外订单回暖+自有品牌持续增长,营收及利润普遍超预期 45
跨境电商:24Q1出海景气度延续,关注细分方向机会 46
风险提示 48
图表目录
图表1:白酒板块23年表现稳健,营收基本实现正增长 5
图表2:白酒板块24Q1营收增速基本保持,利润增速同比下滑 6
图表3:23Q4及24Q1部分高端次高端及区域龙头真实营收测算 6
图表4:23Q4+24Q1合并来看,A股白酒上市公司营收/归母净利润分别同增
15%/17%...........................................................................................................................7
图表5:A股白酒上市公司23A及24Q1毛利率 8
图表6:A股白酒上市公司23A及24Q1净利率 8
图表7:A股白酒上市公司23A及24Q1销售费用率 9
图表8:白酒上市公司23年目标完成情况与24年目标 10
图表9:白酒板块CR5分红率+3.5pct 10
图表10:白酒企业23年分红情况 11
图表11:乳制品行业进入成熟期 11
图表12:乳制品细分行业增速亮眼 11
图表13:原奶价格仍处于下行期 12
图表14:乳制品产量及同比(万吨) 12
图表15:单季度来看乳制品板块收入及同比 12
图表16:2023年top10乳企收入占比 12
图表17:重点乳企23年销售量情况(万吨) 13
图表18:重点乳企23年吨价及同比情况(元/吨) 13
图表19:重点乳企毛利率及费用率情况 13
图表20:重点乳制品企业收入利润及同比情况(亿元) 14
图表21:中国休闲食品市场规模 14
图表22:2021年中国休闲零食市场格局 14
图表23:量贩零食主要品牌的门店分布情况 15
图表24:零食很忙门店扩张情况(家) 15
图表25:单季度来看零食板块收入及同比 16
图表26:单季度来看零食板块归母净利及同比 16
图表27:23H2开始鳀鱼价格持续下行 16
图表28:23年棕榈油价格持续走低 16
图表29:重点休闲零食企业毛利率情况 16
图表30:重点休闲零食企业收入利润及同比情况(亿元) 18
图表31:部分益生菌产品单价变化趋势 18
图表32:益生菌产品形态多种多样 19
图表33:我国保健品行业空间广阔 19
图表34:重点保健品企业收入利润及同比情况(亿元) 20
图表35:重点保健品企业毛利率及费用率情况 20
图表36:23年大多数厂商销量保持较高增长 21
图表37:23年各厂商高端化战略推动吨酒价格上涨 21
图表38:23年多数厂商利润率持续提升 21
图表39:23年各厂商净利润维持较快增长 21
图表40:24Q1各厂商吨价保持较高增长 22
图表41:24Q1利润增势延续 22
图表42:24Q1
您可能关注的文档
- 宏观深度研究-全球央行购金百年史:任重而道远.docx
- 宏观友好度评分如何度量各类资产风险偏好:中美权益资产风险偏好剪刀差收敛进行时.docx
- 宏观专题研究-五一海外宏观动态:多重因素推动美元回落.docx
- 宏观专题研究-五一消费关键词:去远方、多巴胺、年轻化.docx
- 湖北能源-000883.SZ-水火共振业绩大幅向好 央企改革估值有望提振.docx
- 华发股份(600325)归母净利润受减值拖累,债务结构持续优化.docx
- 华丰科技(688629)首次覆盖报告:连接AI,触达未来.docx
- 华勤技术(603296)ODM龙头强者更强,高性能计算成长动能充沛.docx
- 华勤技术(603296)消费电子迎复苏AI落地终端,ODM龙头持续受益.docx
- 化工行业2023年报及2024年1季报总结:盈利能力持续改善,周期拐点向上.docx
文档评论(0)