通信行业23A24Q1综述：行业分化加剧，聚焦新兴产业龙头.pdf

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目录

1通信行业23年及24年Q1行情回顾4

1.1通信行业2023年行情概览4

1.2通信行业24年1-4月概览4

2产业公司23A24Q1业绩概况5

3各细分赛道23A24Q1业绩拆解7

3.1算力板块：成长确定性增强，行业开启业绩兑现7

3.2光通信板块：IDC集群化+大客户绑定助力业绩突破8

3.3物联网：产业间协同发展加速，B端业务持续发力11

3.4运营商板块：业绩稳健成长，聚焦新兴产业赛道12

3.5通信终端及配件板块：数字化+智能化引领发展风向17

3.6设备商：稳步提质+转型调整并行18

3.7卫星互联网：低轨卫星建设加速，星链计划独步全球19

4风险提示20

图

图1：中信行业指数23年涨跌幅排名（%）4

图2：通信行业细分行业月涨跌幅情况（%）4

图3：中信行业指数24年1-4月涨跌幅排名（%）5

图4：通信行业各细分行业月涨跌幅情况（%）5

图5：全球已进入到算力指数型增长阶段7

图6：2022-2027年全球数据量规模（ZB）7

图7：光模块与XPU比例呈现上涨趋势9

图8：北美云厂商资本开支情况汇总（百万美元）9

图9：2018-2025年全球物联网终端连接数11

图10：2021-2026年全球物联网支出规模及预测11

图11：三大运营商营业收入（单位：亿元）13

图12：三大运营商归母净利润（单位：亿元）13

图13：三大运营商销售费用率13

图14：三大运营商管理费用率13

图15：三大运营商研发费用率14

图16：三大运营商研发费用（单位：亿元）14

图17：运营商分红率14

图18：三大运营商资本开支（单位：亿元）15

图19：中国移动资本开支明细（单位：亿元）15

图20：中国电信资本开支明细（单位：亿元）15

图21：中国联通资本开支明细（单位：亿元）15

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