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工业
正文目录
国内外船企业绩拐点均现,整体同频共振3
国内:船舶行业业绩拐点显现,2023年归母净利扭亏为盈3
海外:2023年以来韩国船厂营收持续高增,营业利润大幅扭亏5
行业资产规模提升,现金流大幅改善7
船舶行业毛利率稳中有升,长期向好9
费用及减值管控能力持续提升,行业平均ROE整体上移10
投资建议13
风险提示13
免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。2
工业
国内外船企业绩拐点均现,整体同频共振
我们的统计样本包括了船舶行业9家上市公司,覆盖船舶设计、零配件制造、船舶总装制
造全产业链。根据船舶制造过程中各个阶段的主要内容,可大致分为船舶设计、零配件制
造、船舶总装制造三个环节。为详细探讨船舶行业23年报及24年一季报业绩表现全貌,
我们首先挑选了船舶行业6家国内上市企业:中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、
天海防务、亚星锚链的财务数据进行分析总结;随后补充3家韩国上市企业韩华海洋、三
星重工、现代重工子公司HD韩国造船海洋的相关信息以把握国内外造船业的共同趋势。
图表1:船舶行业主要上市公司
证券代码公司简称业务简介产业链环节
600150CH中国船舶中船集团核心民品主业上市公司,业务范围涵盖民用船舶的建造销售,船舶总装制造
船舶专用设备、机电设备的制造、安装、销售,船舶技术领域内的技术
开发、技术转让、技术服务、技术咨询等,具有完整的船舶行业产业链。
601989CH中国重工全球领先的舰船研发设计制造上市公司,主要业务涵盖海洋防务及海洋船舶总装制造
开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电
装备等重要业务板块。
600685CH中船防务主要产品包括以军用舰船、海警装备、公务船等为代表的防务装备产品,船舶总装制造
以支线集装箱船、挖泥船、海洋工程平台、风电安装平台等为代表的船
舶海工产品,以及能源装备、工程机械、工业互联网平台为代表的船海
应用业务产品。
600482CH中国动力业务涵盖燃气动力、蒸汽动力、柴油机动力、综合电力、化学动力、热零配件制造
气机动力、核动力(设备)等七类动力业务及机电配套业务,集高端动力装
备研发、制造、系统集成、销售及服务于一体。
300008CH天海防务行业内唯一集船舶设计与建造为一体的综合解决方案提供商,主营业务船舶设计
涉及船海工程、防务装备、新能源三大领域,涵盖船海工程研发设计、
船海和港口机械工程技术咨询和监理、船海工程EPC业务,以及天然气
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