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医药行业分析介绍3篇

近几年来中国医药市场需求旺盛，终端规模持续上升，医药行业

持续高增长。中国药品领域“供给侧”矛盾突出，主要体现在细分产品

市场供需关系均未达到均衡。下面是整理的一些关于医药行业分析的

文章，希望对你有所帮助。医药行业框架及分析医药行业是我国国民

经济的重要组成部分，覆盖第一、二、三产业。医药领域包括从上游

的药品研发制造到药品流通再到下游的医疗服务行业，细分行业众

多，且差异巨大，对于不同细分行业需要从不同的角度分析。医药行

业受政策影响非常大，近年来，医药管理部门对医药行业进行大刀阔

斧的改革，在药品方面，加快药品审批，提高药品的质量和可及性，

提高行业集中度，避免低水平重复，避免研发资源浪费，有利于医药

行业的良性发展。2018年，国家机构改革对医药行业监管部门进行

了较大调整，医药行业的直接监管机构有3个：国家卫生健康委员会，

负责拟订国民健康政策，推进医药卫生体制改革，落实疾病预防控制

规划、国家免疫规划以及严重公共卫生问题的干预措施，落实应对人

口老龄化政策措施，制定国家药物政策和国家基本药物制度，负责计

划生育管理，管理国家中医药管理局。国家药品监督管理局，负责药

品、医疗器械和化妆品的注册管理、质量管理、上市后风险管理、标

准管理、安全监督管理，参与相关国际监管规则和标准的制定。国家

医疗保障局，负责拟订医保制度的法律法规草案、政策、规划和标准，

制定医保基金监督管理办法，制定城乡统一的医保目录和支付标准，

建立医保支付价格合理确定和动态调整机制，制定药品、医用耗材的

招标采购政策。医药行业细分众多，根据其产业链主要分为三大板块，

即医药研发制造业，医药流通行业，医疗服务行业。1.医药研发制

造业医药研发制造业位于产业链的上游，可以分为化学药，生物药，

中药，医疗器械，医药合同研究等领域。药品研发是一个高投入，高

风险，长周期的行业，目前国内主要分为两类，一是传统大型药企逐

渐由仿制转向创新(恒瑞SH:600276，复星SH:600196)，二是新兴创

新药企，主要由具有技术优势的资深科学家创建(亚盛，微芯，奥萨)。

1.1化学药化学药仍占据药品市场的主体，分为原料药和制剂两个部

分。近年来，药政管理部门出台了各项改革措施，对化学药企的创新

能力要求越来越高，提高行业集中度，提高药品的质量，促进药企逐

渐由仿制转向创新，有利于行业的良性发展。1.1.1化学原料药(C2710)

化学原料药指提供进一步加工成化学药品制剂、生物药品制剂所需的

原料药，分为大宗原料药(新和成SZ:002001，亿帆医药SZ:002019)

和特色原料药(华海药业SH:600521)。原料药是医药制造业中周期性

最强的行业，市场竞争激烈，对企业研发效率和成本控制能力要求较

高，且随着环保要求的提高和对原料药价格垄断的打击，行业利润会

被逐渐压缩，无技术优势的原料药企将被淘汰。1.1.2药物制剂(C2720)

药物制剂是将原料药根据其适应症和给药方式制备成各种可以直接

应用的剂型，直接用于人体疾病的预防，治疗和诊断。大体分为口服

剂型，注射剂，气雾剂和外用剂型(包括经皮，栓剂，滴眼，滴鼻，

滴耳等)。药物制剂根据其销售模式分为处方药和非处方药，分析处

方药需考虑其目标患者数，目标市场，销售以及其专利信息。分析非

处方药主要考虑其品牌及销售能力。(Pfizer

NYSE:PFE，RochePINK:RHHBY)制剂行业是化学药的重点，目前

国内药企研发能力较弱，仍采取仿创结合的策略，一致性评价政策将

低质量仿制药淘汰，长期来看企业的发展靠的是的研发能力，考虑其

研发投入，研发管线，专利信息，产品市场独占能力。(恒瑞SH:600276，

复星SH:600196)1.2生物药(C2760)利用生物技术生产生物化学药品、

基因工程药物和疫苗的制剂。生物药市场占比迅速增加，其研发成本

也更高，主要包括单抗类，CAR-T类，在体基因疗法，疫苗及其他

生物制剂等。1.2.1单抗单克隆抗体药物在生物药中占有重要地位，

并逐渐成为生物医药领域发展的主要方向。单抗类企业研发能力要求

高，研发投入非常大。(复宏汉霖，百济神州HK:06160)1.2.2

CAR-TCAR-T是一种离体基因编辑疗法，个性化治疗，运用基因工

程技术在体外给T细胞加入一个嵌合抗原受体基因，使其可以特异性

识别和杀伤癌细胞，在体外扩增后注入患者体内，清除癌细胞，治疗

费用昂贵，仍需推动其早日实现产业化。(Novartis