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金融工程学复习资料

名词：

1.金融工程学：指关于金融创新工具及其程序的设计，开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的学科。

2.不确定性:指在未来一段时间范围内，发生任何当前市场所不能预见事情的可能性。

3.信息：指人们具有的关于某一事件的发生，影响和后果的知识，即某一事件的发生及其结果是人们可以部分或者廍了解的。

4.能力:指获得某种能够克服不确定的资源，或者是获得更多信息并加以准确分析的能力。

5.套利：指人们利用暂时在金融市场上存在的不合理价格关系，通过同时买进或卖出相同的或者相关的金融工具，从中无风险地赚取价格差异的交易行为。

6.有效金融市场假设：如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。

7.弱势市场：指包含全部历史信息，任何基于历史数据的技术分析都是无效的市场。

8.半强式市场：指包含全部公开信息，任何基于当前信息的模型都是徒劳的。

9.强式市场:指包含全部企业内部信息及其对全部信息的分析和解读，任何预测市场的努力都没有意义。

10.MM定理：1958年，美国经济学家莫迪利亚尼和米勒提出，指在一定的条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值，即企业的市场价值与它的资本结构无关。

11.市场组合：指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。

12.资本资产定价模型：研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。

13.资本市场线：指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。

14.证券市场线：简称SML,反映投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

15.有效组合边界：即风险既定，收益最大；收益既定，风险最小的投资组合。

16.APT：套利定价模型其理论基础是一项资产的价格是由不同因素驱动，将这些因素乘上该因素对资产价格影响的贝塔系数，加总后，再加上无风险收益率，就可以得出该项资产的价值。

17.期货：交易双方现在进行买卖，共同约定在未来的某一时刻交割。

18.期权:它是在期货的基础上产生的一种金融工具.指在一段时间内可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先约好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不必负有必须买进或卖出的义务

19.Beta系数:是用来衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性的一种风险评估工具。

20.多方头寸：在期货交易中,买入多头（上涨）期货合约后所持有的头寸叫多头头寸,简称多头。

21.空方头寸：做空卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。

22.风险杠率：即在表达相同的空方或多方头寸时，由于投资人采用了不同的方式，使其承担的风险放大了不同的比例。

二．判断

1．假设所有证券预期收益率和标准差及无风险收益率和贷款利率都已知，所有投资者最有风险组合都相同。（错）

2.马可维茨有效组合理论认为有效组合边界起点是无风险利率。（错）

3.已知某资产和市场组合的相关系数是0.5，该资产的标准差为8%，而市场组合标准差为10%，则该项资产贝塔系数为0.4（）

4.公司今年预期支付每股股利五元，从明年起股利按每年10%的速度增长，如必要收益率为15%，则公司今年年初的内在价值为90元（错）

5.在CAPM假设下，当市场达均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（对）

6.马可维茨均值，方差模型主要应用于资金在各种资产上的合理分配（对）

7.根据CAPM理论，资产市场线上没一点都可在证券市场线上，反之

成立。（错）

8.空头买权风险杠率大于多头买权风险杠率。（对）

9.CAPM模型认为当有很大把握预测未来“牛市”来临时，应选贝塔

小的证券或组合。（错）

10.多头卖权与空头卖权是同一