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业内大购并(LBU)的重组过程分析

龚晓华

【摘要】业内大购并(LBU)要求产权投资者根据价值创造理论,全面深入地分析目

标分散经营行业的诸多条件,精心设计业内大购并的全过程,充分发挥业内购并和目

标行业经营两方面专家的作用,认真选择符合客观条件的重组结构,并于重组后选择

适当时机上市,获得高回报.

【期刊名称】《华侨大学学报（哲学社会科学版）》

【年(卷),期】2004(000)004

【总页数】7页(P15-21)

【关键词】业内大购并;分散经营行业;平台公司

【作者】龚晓华

【作者单位】厦门大学,国际贸易系,福建,厦门,361005

【正文语种】中文

【中图分类】F830.593

业内大购并(LeveragedBuild－Up)是指产权投资者通过某种债务融资的方式，创

立或收购一家平台公司(platformcompany)，然后对某个分散经营行业的多家公

司进行连续购并，同时组织好规模经营，使业内购并公司成为某一地区或全国的行

业龙头。LBU对业内存量资产进行企业间转移，进而实现业内各种生产要素的优

化配置和组合。被购并的公司一般不再保留其独立法人的资格，但有时被购并公司

也可作为新公司的子公司继续存在。［1］

虽然时至今日，