《证券投资实务》13项目五任务二.doc

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课题序号

13

课题名称

证券投资风险

授课时间

授课类型

讲授、实训

授课地点

授课学时

4

教材分析

学情分析

本课程的开设对象为五年制高职金融专业三年级学生。前一节课学生学习了证券投资的收益以及证券投资收益测算，对于证券投资的收益来源以及影响因素有了一定了解，但是在证券投资收益与风险的关系，证券投资的风险的理解上还有一定的欠缺。本课时需要让学生理解证券投资收益与风险的关系，让学生在进行证券投资过程中时刻保持谨慎的态度，树立风险意识，提高投资水平。

教学目标

1.知识目标：掌握证券投资风险含义、类型、度量和规避

2.技能目标：能够对证券投资风险进行初步的防控

3.素养目标：培养学生对证券交易市场的感知能力、证券交易风险感知

教学重点

证券投资风险的含义、特征以及种类

教学难点

证券投资风险的防控

教学准备

熟悉教材内容，了解学生关于本课题内容的掌握程度以及知识基础、实践基础，准备证券投资风险案例、视频

教学方法

案例教学、探究教学

教学环节

教学内容

师生活动

备注

引入

案例展示（股市“5·30事件”）

【师】展示案例，提出问题

【生】阅读案例，思考讨论

新授

一、证券投资风险的含义

任何经济活动都具有一定程度的风险。风险通常是指发生了没有预料到的情况，导致不利的后果，造成某种损失的可能性。证券投资活动也不例外，是一种带有风险性的投资活动。一般而言，证券投资风险是指预期的投资收益不能兑现的可能性。

（一）客观性

证券投资的风险客观存在，不以投资者的意志为转移。

（二）时限性

证券投资的风险是随时间变化而变化的，时间越短，影响投资收益的基本因素与技术因素的不确定性就越小，损益值变动越小；反之，风险越大。

（三）复杂性

证券投资的复杂性是指由于影响风险的因素众多，而且不同的投资者对风险的态度是不同的，因此在证券市场上，风险往往表现出复杂的特征。

（四）可计量性

证券投资风险的可计量性是指风险的变化存在一定的规律性，可以用一定的技术方法来计量。

（五）潜在性

证券投资风险的潜在性是指由风险因素到风险事故直至风险损失的发生有一个过程。

（六）风险和收益的对等性

风险和收益的对等性是指高收益的投资机会必然伴随着巨大的投资风险。

二、证券投资风险的类型

（一）系统风险

系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

1．政策风险

政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。

2．市场风险

市场风险是指证券市场行情周期变动而引起的风险。这种行情变动不是侧重证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变。

3．利率风险

利率风险指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性。理论上，证券价格的变化与市场利率的变化是反向关系，利率提高，证券价格下降；利率下降，证券价格上涨。

4．购买力风险

购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。一般来说，实际收益率等于名义收益率减去通货膨胀率，因此，通货膨胀率会抵消名义收益率。

（二）非系统风险

非系统风险是指某些因素只对某个行业或个别公司的证券造成损失的可能性。它通常由特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

1．信用风险

信用风险又称违约风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。

2．经营风险

经营风险是指公司决策人员与管理人员在经营过程中出现失误而导致公司盈利水平的变化，从而使投资者预期收益下降的可能。

3．财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。借债是企业筹资的重要手段。

三、证券投资风险的度量

风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏差程度来衡量。如果偏差程度用［Ri(R)］2来度量，则平均偏离程度被称为方差，记δ2。δ2综合地度量了可能的实际收益对期望收益的双向偏离程度及其可能性的大小。一般而言，δ2越大，偏离趋势越大。方差或标准差可用作比较不同证券或投资组合的相关风险。

δ2（R）=

其中，表示可能收益率发生的概率，δ表示标准差。

四、证券投资风险的防控

（一）认真掌握证券知识，做好投资准备工作

证券市场是丰富多彩的，但又是处处带刺的“玫瑰园”，因此，要想成为一个稳健成功的投资者，很好地防范各种风险，就必须花些时间去研究一些最基本的证券知识，要能充分认识各种风险的本质特征和发生条件，在进行投资之前，要通过各种可能的渠道充实自己，做一个明白的专业投资者。

（二）构建多元化投资组合，分散风险

证券投资面临的系统风险是无法分散的，但是非系统风险是可