金融课程财务报表分析.ppt

2024/6/81财务报表分析肖星清华大学经济管理学院

2024/6/82财务报表分析的必要性银行的风险问题日益突出金融危机德隆系蓝田事件银行已经开始成为比中、小股东更大的受害者

2024/6/83财务报表分析的必要性新巴塞尔资本协定（BaselⅡ）银行面临的风险损失比例信用风险：60%市场风险：5%作业风险：30%其他风险：5%

企业活动经营活动投资活动融资活动企业战略业务范围竞争定位会计系统财务报表内部汇报外部汇报会计战略会计政策会计估计汇报表格附加披露企业环境政府法规劳动力、资本、产品市场供应商、客户、竞争对手会计环境资本市场企业治理会计法规独立审计法律体系2024/6/84

资金厂房设备原材料产成品股东、债权人应收账款费用企业的重要经济活动货币资金存货固定资产资产负债表利润表销售收入股东权益负债销售成本对外投资短期长期2024/6/85

资产负债表资产负债流动资产流动负债货币资金80860短期借款126200应收账款118010应付账款68870预付账款22140其他104490存货52760流动负债合计299560待摊费用910长期负债其他29060长期借款136880流动资产合计303740应付债券0长期资产其他79360长期投资6040股东权益固定资产542260股本49870无形及其他资产16950资本公积200270盈余公积30810未分配利润72240资产合计868990负债和股东权益合计8689902024/6/86

资产负债表资金的运用资金的来源资产=负债+权益2024/6/87

利润表营业收入445480-营业成本319120-营业税金及附加1550-营业费用25080-管理费用30270-财务费用13030-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益5070=营业利润62850+营业外收入-营业外支出-730=利润总额68120净利润380602024/6/88

利润表利润收入成本销售费用管理费用财务费用毛利费用税前利润所得税收入-成本费用=利润2024/6/89

2024/6/810企业活动与财务报表收入成本、费用资产负债、权益利润表资产负债表经营决策投融资决策现金流经营决策风险控制

2024/6/811业务、战略与财务分析

2024/6/812财务分析的基本措施比率分析现金流分析同型分析同一张报表的构造分析趋势分析同一企业各年度财务数据的对比分析比较分析不一样企业财务数据的对比分析

2024/6/813会计分析企业战略分析财务分析企业环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手企业活动经营活动投资活动融资活动企业战略业务范围：多角化程度多角化类型竞争定位：成本领先歧异化关键致胜原因与风险

2024/6/814盈利？净利润、毛利润（销售收入-成本）净利润率、毛利润率（净利润/销售收入）净资产酬劳率=净利润/股东权益总资产酬劳率=净利润/总资产

2024/6/815盈利从哪里来？——营运能力营运能力总资产周转率=收入/总资产应收账款周转率=收入/应收账款存货周转率=成本/存货一般而言收入/某项资产=某项资产的周转率

2024/6/816盈利就够了吗？——偿债能力短期偿债能力：流动比率流动资产/流动负债流动资产流动负债流动比率多少才合适长期偿债能力利息收入倍数=息税前收益/利息费用息税前收益=净利润+所得税+利息费用资产负债率（财务杠杆）=负债/总资产

2024/6/817行业特性速生木材木浆草本植物非木浆废纸回收废纸浆造纸新闻纸包装纸生活用纸书写印刷纸制造企业个人消费者新闻出版印刷业机械设备化学品

既有企业间的竞争行业增长率、集中程度、歧异性、转换成本、规模经济、学习成本、固定/变动成本、生产力过剩、退出成本实际和潜在的竞争程度新进入者威胁规模经济先进优势建立销售渠道关系网法律壁垒替代产品的威胁相对价格相对体现买方的转换意愿行业盈利能力购置方的谈判能力转换成本歧异性产品成本和质量的重要性购置方数量购置能力/购置方供货方和购置方的谈判能力供货方的谈判能力转换成本歧异性产品成本和质量的重要性供货方数量供货能力/购置方2024/6/818

2024/6/819竞争状态分析资本密集型行业：每1万吨产能需要1亿元投资行业的长期高速增长开始回落

2024/6/820纸的成本构成（美元/吨）成本构成美国南部美国西部瑞典加拿大中国纤维原料70113128106330劳动力7464629620

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