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周一A股大事发生

兄弟姐妹们啊，周末又结束了，想好下周怎么在A股挣钱了吗？过去的一周交易

日，沪指累计涨0.37%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.97%。

A股后市怎么走？看看券商老师们的最新研判。

半导体“巨无霸”，周一上市

半导体“巨无霸”华虹公司将在周一正式登陆科创板。本次发行价为52.00元/股，

发行市盈率为34.71倍，预计募集资金总额为212.03亿元。

华虹公司成为A股今年以来最大募资规模IPO。同时，公司也是截至目前科创板募

资规模排名第三的IPO，其募资额仅次于此前中芯国际的532.3亿元和百济神州的

221.6亿元。

华虹公司也就是华虹半导体，成立于2005年。根据ICInsights发布的2023年度

全球晶圆代工企业的营业收入排名数据，华虹公司是中国大陆第二大、全球第六大

晶圆代工厂。

华虹半导体于2023年登陆港交所，最新股价为26.35港元/股，最新市值为345

亿港元。业绩方面，华虹公司预计2023年上半年实现净利润12.50亿元至17.50

亿元，同比增长3.91%至45.47%。

十大券商最新研判

1、中信证券：注重大方向，忽略小节奏，关注三主线

在年内第三个做多窗口期内，政策不断发力、经济不断向好、盈利不断修复是大方

向；政策落地速度、市场预期波动、板块轮动交易是小节奏；积极参与地产、科技、

能源资源三大产业主题，忽略短期激烈的预期博弈。一方面，从大方向来看，下半

年政策将围绕扩大内需、提振信心和防范风险不断发力，在政策加码和价格因素驱

动下，经济不断向好的趋势明确，上市公司盈利拐点将至，景气不断修复可期。

另一方面，从小节奏来看，不同领域和不同区域政策落地的节奏和力度有所差异，

做多窗口期内潜在的活跃资金增量充裕，三大主线均有积极变化，券商暖场后或陆

续轮动上涨，无需高频切换。

2、中金，A股：稳增长政策继续加码

7月底中央政治局会议召开至今，各相关部门稳增长措施陆续出台，尤其房地产、

活跃资本市场、促消费等领域的政策进展受到市场较高关注。从增长的情况来看，

部分指标略显企稳现象，包括官方制造业PMI连续两个月回升，部分工业品指数

有所反弹，但内生动能依然偏缓，经济恢复仍面临较多挑战。近期结合增长与政策

预期，A股市场有所反弹，投资者前期偏谨慎预期逐步改善。

后市来看，考虑经历反弹后当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，仍有较明显

的改善空间，稳增长相关政策也在继续加码，在此背景下我们认为指数持续上涨后

虽不排除短期反复的可能，但反弹趋势有望延续，我们对未来一到两个月市场表现

持偏积极的看法，指数有望震荡上行，后续继续关注政策落实情况及效果。

配置方面，年初至今结合对经济预期的边际变化，市场整体呈现小盘风格略好于大

盘、成长风格好于价值。近期市场风格可能阶段性转向大胜小、价值优于成长，继

续关注政策支持领域，如地产产业链、非银等。

行业建议：阶段性关注价值风格，中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。建议

关注三条主线：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地

产链相关行业，例如房地产，以及家电、家居等地产后周期相关行业；受益于资本

市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好。2）需求好转或库存和产能等供给

格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备

和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空

间。前期涨幅较大、顺应人工智能产业周期发展的TMT相关行业可能短期内面临

一定压力。

3、春风化雨，坚定前行，民生策略

1国内：经济企稳修复持续

7月制造业PMI持续修复，经济延续复苏态势。制造业需求的好转在PMI各分项

上展现的较为全面，订单的好转已经推升企业的预期以及补库行为。此外，企业预

期亦有所扭转，中小型企业的预期修复自3月以来首次反弹，大型企业预期持续

上行。

全球制造业PMI企稳，国内出口下行或告一段落。2023年，全球进入紧货币周期，

制造业景气度下行速度加快，全球需求的回落同样导致中国外需下行。随着欧美货

币政策紧缩渐进尾声，制造业需求明显企稳，无疑对于中国的出口是一种利好。对

于需求较为敏感的中小企业，7月新出口订单PMI均有好转，出口持续回落可能

接近尾声。

企业对于经济前景的好转或提振其投资意愿。7月BCI前瞻指数同样出现好转的迹

象，尤其是对于销售的预期，明显上升。此外，投资前瞻指数亦