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策
略2024年06月02日
报
美股2024Q1业绩综述
告
整体业绩盈利超预期,TMT板块领涨
证券分析师平安观点:
魏伟投资咨询资格编号整体盈利:2024Q1标普500指数盈利增速边际提升。2024Q1标普500
策S10605指数EPS同比增速为6.02%,较2023Q4提升1.80pct,高于过去10年
略BOT313中位数。从趋势看,EPS同比增速在2021Q2达到历史高点,后大幅下
WEIWEI170@行,自2023H2起开始反弹,当前增速总体稳健,显示美股盈利表现强劲。
动从盈利能力与盈利质量来看,标普500指数毛利率持续抬升,ROE延续
态周畅投资咨询资格编号下行,从杜邦三项看,净利润率与资产周转率为拖累项,杠杆率为支撑项。
跟S1060522080004行业比较:TMT为盈利主要贡献,能源、医疗、材料为主要拖累。
踪ZHOUCHANG115@−TMT:受益于AI产业趋势,科技龙头盈利强劲。TMT板块内通讯服务、
信息技术盈利增速分别为34.5%、25.4%,贡献标普500盈利全部涨幅。
报研究助理通讯服务细分行业中,互动媒体与服务为盈利主要贡献,内部主要得益于
告校星一般从业资格编号Meta、谷歌。信息技术细分行业中,半导体及半导体设备为盈利主要贡献,
S1060123120037受益于AI基建需求,英伟达业绩超预期,为主要驱动。2024Q1六大科技
巨头资本开支同比增速大幅提升,AI产业需求高景气。
XIAOXING407@
−公共事业:AI产业驱动下,电力行业支撑盈利强劲增长。数据中心建设对
电力需求激增,2024Q1公共事业盈利增速为29.1%,电力为主要支撑。
−消费:美国一季度消费有所降温,可选消费盈利增速回落。2024Q1美国
个人消费支出环比增低于预期,居民消费意愿有所降温。可选消费、必需
消费盈利增速分别为25.4%、5.5%,较2023Q4变动-10.6%、0.6%。
−金融地产:地产盈利增速边际改善,金融盈利增速由负转正。受房地产运
营改善以及按揭利率有所下降的影响,一季度房地产盈利增速边际改善。
证金融板块中,保险业盈利增速维持高位,为盈利主要支撑,银行业盈利增
券速仍为负,但2024Q1信贷紧缩速度放缓,银行负债端利息支出抬升压力
研也有所缓和,银行盈利增速边际有所好转。
究
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