投资策略专题：6月，预期发酵回归现实，A股动静框架之静态指标-240603-天风证券-17页.pdf

证券研究报告

策略报告：投资策略专题2024年06月03日

6月，预期发酵回归现实

A股动静框架之静态指标

作者：

分析师吴开达SAC执业证书编号：S1110524030001

分析师林晨SAC执业证书编号：S1110524040002

联系人汪书慧

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1

摘摘要要

在上期监测中我们指出交易指标处于相对高位，5月份有部分交易指标出现小幅回落，其余指标方面，包括资产联动指标以及市场配置指标，

均处于长期低位。我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，最新监测结论如下表所示：1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票

相对债券的配置价值在长周期上仍处高位；市场配置指标方面，目前估值处于低位，全A17.0X，大部分宽基指数历史分位数低于50%。2）市

场交易/情绪指标方面，换手率相对于4月有所回落，成交额占前高比例数值略低于50%，行业趋势指标、个股趋势指标变动均不大。3）投资

者行为方面，回购规模、主体资金流指标均出现回落。

风险提示：海外局势演化超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：Wind，天风证券研究所2

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