《金融衍生工具理论与实务》 课件 第10章 金融衍生品市场监管与风险控制.pptx

第十章金融衍生品市场监管与风险控制6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制1

本章内容金融衍生品市场的风险及其成因我国金融衍生品市场监管体系金融衍生品市场风险控制6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制2

素养目标党的二十大报告强调，要加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。防范风险是金融工作的永恒主题。本章介绍我国金融衍生品市场监管体系构成、功能，以及风险控制手段和方法，让学生认识到培养学生遵守金融法律法规、市场规则的意识和行为。同时，帮助学生了解利益冲突、道德困境和社会影响等问题，树立正确的价值观，追求卓越、服务社会、奉献祖国的责任感。6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制3

教学重难点6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制4金融衍生品市场的风险类型、特征、成因和管理流程金融衍生品市场的风险识别重点难点

第一节金融衍生品市场的风险及其成因金融衍生品市场的风险类型 金融衍生品市场的风险特征 金融衍生品市场的风险成因 金融衍生品市场的风险管理流程6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制5

金融衍生品市场的风险类型信用风险市场风险流动性风险操作风险法律风险6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制6

信用风险信用风险是指金融衍生品市场上的参与者、交易所和清算机构等无法履行合约义务或支付相应款项，从而导致投资者或其他相关方面的收益或损失发生变化的风险。信用风险与合约期限密切相关，期限越长，信用风险越大。同时，同一合约的信用风险也会随时间发生变化。不同地点进行金融衍生品交易的信用风险也各有差异。场外交易的衍生产品风险较高，因为场外交易既没有保证金要求，也缺乏集中的清算制度，使双方承担较大的信用风险。6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制7

市场风险市场风险是指金融衍生品市场的价格、利率、汇率等受到市场供求、政策变化、突发事件等影响而波动，导致投资者或其他相关方面的收益或损失发生变化的风险。该风险是金融衍生产品最常见也最普遍的风险，存在于各种衍生产品中。这是因为每种金融衍生产品的交易都基于对标的资产价格变化的预测，当实际变化与预测方向背离时，就会造成相应的损失。6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制8

流动性风险流动性风险是指金融衍生品市场交易量或交易深度不足，导致投资者难以合理的价格和时间买入或卖出金融衍生品，从而影响其收益或损失的风险。新上市的金融衍生工具往往存在较大的流动性风险。这是由于，新产品上市时间较短，交易参与者较少，市场深度不够，在市场剧烈波动时往往难以找到交易对手，因此其流动性风险相当大。此外，金融衍生工具作为交易者资金运用的一部分，与交易者的整体经营水平和资产负债情况密切相关。如果经营不善或资金来源短缺，交易者将无法及时履行合约义务或追加保证金，面临相当高的风险。6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制9

操作风险操作风险是金融衍生品市场中的参与者、交易所、清算机构等在交易过程中出现人为失误、系统故障、欺诈行为等情况，导致投资者或其他相关方面的收益或损失发生变化的风险。属于管理问题，往往会在无意识状态下引发市场风险和信用风险。在投机性极强的金融衍生工具交易中的欺诈行为即是一种操作风险。欺诈行为的表现形式主要包括越权交易、误导客户、主体不合法、进行私下对冲等。这类风险在金融衍生品交易中具有巨大的危险性。6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制10

法律风险法律风险是指金融衍生品市场缺乏健全的法律法规和监管机制，或其变化导致投资者面临诉讼、处罚、无效合约等影响收益的风险。由于金融衍生产品通常是创新性的金融工具，在发生争议时，有时可能难以找到适用的依据或规则，进而带来风险。统计数据显示，金融衍生工具交易中的业务损失大多源于法律上的缺陷或不完善。6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制11

金融衍生品市场的风险特征风险的放大性风险的复杂性风险的不透明性风险的传染性6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制12

金融衍生品市场风险案例汇总6/17/2024第十章金融衍生品市场监管与风险控制13公司名称亏空（亿美元）事实风险类别年度德国金属公司15交易石油期货合约亏损市场风险、流动性风险、信用风险1993加州橘郡17利用债券与金融衍生品，希望增加投资基金获利，造成亏损市场风险、流动性风险、操作风险1994巴林银行14交易员越权交易，出现亏损造成银行倒闭操作风险、信用风险1995大和银行11未经授权的交易造成亏损操作风险、信用风险1995住友商社26交易员逾越权限交易铜期