宏观策略周报：5月国内CPI延续温和回升，美联储维持利率不变.docxVIP

请阅读最后评级说明和重要声明

证券研究报告

证券研究报告投资策略报告日期:2024年06月13B

投资要点

资讯要闻

分析师:刘丽影

执业登记编号:A01905190500011.5月份,消费市场运行总体平稳,全国CPI同比涨幅与上月相同,环比季节性下降。扣除食品和能源价格的核心cpl同比上涨0.6%,继续保持温和上涨从同比看,cpl上涨0.3%,涨幅与上月相同;从环比看,CPI下降0.1%,降幅略小于近十年同期平均下降0.2%的水平2.5月份,受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素影响,全国PPI同比降幅收窄,环比由降转涨从同比看,PPI下降1.4%,降幅比上月收窄1.1个百分点;从环比看,PPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%,改变了前6个月连续下降趋势。

执业登记编号:A0190519050001

沪深300指数走势图4.美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间,符合市场普遍预期这是自去年9月以来美联储连续第七次维持利率不变5.美联储点阵图:预计2024年将仅降息一次,相比3月预测减少两次预计2024年年底的联邦基金利率为5.1%,3月料为4.6%。预计2025年年底的联邦基金利率为4.1%,

沪深300指数走势图

4.美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间,符合市场普遍预期这是自去年9月以来美联储连续第七次维持利率不变

5.美联储点阵图:预计2024年将仅降息一次,相比3月预测减少两次预计2024年年底的联邦基金利率为5.1%,3月料为4.6%。预计2025年年底的联邦基金利率为4.1%,3月料为3.9%。预计2026年年底的联邦基金利率为3.1%,3月料为3.1%。预计长期联邦基金利率为2.8%,3月料为2.6%

4500

4000

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

300

250

200

150

100

50

0

成交额(亿元)收盘价

资料来源:wind,源达信息证券研究所6.6月12日,欧盟委员会发表声明,宣布将对从中国进口的电动汽车最高加征38.1%的额外关税。欧盟委员会称,如果欧盟无法与中方通过谈判达成解决方案,

资料来源:wind,源达信息证券研究所

市场概览

本周国内股票市场重要指数表现分化,其中科创100指数涨幅最大为2.8%。申万一级行业中,电子行业涨幅最大为4.1%。

本周市场日均交易量7495.89亿元。

投资建议

建议关注:1)政策支持带来的新质生产力和消费行业的机会,关注数字经济、先进制造、新能源、生物医药、低空经济等现代化产业体系重点方向;2)大规模设备更新和消费品以旧换新带来的工程机械、铁路设备、电网设备、通用工业装备、家电等板块的投资机会;33)随着10Y国债收益率下行至历史较低水平,银行板块股息率与10Y国债收益率差值接近历史高位,关注银行板块的投资机会;4)关注政策支持下地产行业企稳修复的投资机会。5)国家集成电路大基金三期正式成立带来的半导体行业的投资机会。

风险提示

政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险

2

一、资讯要闻 3

二、热点聚焦 5

三、周观点 6

四、市场概览 7

1.主要指数表现 7

2.申万一级行业涨跌幅 7

3.两市交易额 8

4.本周热点板块涨跌幅 8

三、投资建议 10

图表目录

图1:美联储最新联邦基金利率点阵图 5

图2:申万一级行业涨跌幅情况 8

图3:两市成交额情况 8

图4:本周热点板块涨跌幅 9

表1:主要指数涨跌幅 7

3

—、资讯要闻

l2024年5月份CPI总体平稳,PPI降幅收窄

5月份,消费市场运行总体平稳,全国CPI环比季节性下降,同比涨幅与上月相同。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%,继续保持温和上涨。

从环比看,CPI下降0.1%,降幅略小于近十年同期平均下降0.2%的水平。其中,食品价格由上月下降1.0%转为持平。食品中,受