电力变压器行业市场前景及投资研究报告：海内外网内外需求共振，国内变压器企业成长良机.pdf

行业研究

证券研究报告电力设备及新能源2024年06月17日

电力变压器行业深度报告

海内外与网内外需求共振，国内变压器企业推荐（维持）

迎成长良机

全球“再电气化”是以变压器为核心设备的电力设备需求长期增长的底层逻

辑。再电气化是指在能源生产侧实施清洁替代，在能源消费侧实施电能替代，

以电为中心，以新型电力系统为平台，建设高度电气化社会，目前全球电气化

率只有20%，根据IRENA，全球电气化率需要在2030/2050年分别达到

29%/49%，未来30年里，全球电气化增长率要从当前的0.25百分点/年提升至

1.0百分点/年。

能源转型、电网旧改、制造业回流等多因素造就变压器海内外与网内外需求共

振：

国内：能源转型驱动了国内变压器需求在发、输变、配、用电全环节的提升。行业基本数据

其中，网外方面主要是新能源装机容量、变压器投资强度有大幅提升；网内方