5月外贸数据点评：出口强进口弱，向外需寻找弹性.pdf

中国经济|点评报告

目录

出口强劲增长，结构同步改善4

对美出口改善，东盟优势保持5

机电继续高增，劳动密集型产品拖累程度减轻7

进口增速下滑，贸易顺差走阔8

出口有望回归稳健增长9

风险提示10

图表目录

图1：出口金额当月同比增速及两年平均增速（%）4

图2：一般贸易和加工贸易出口金额增速（%）4

图3：高新技术产品、机电产品、劳动密集型产品出口金额增速(%)4

图4：全球制造业PMI5

图5：主要发达经济体制造业PMI5

图6：我国对主要发达国家出口同比增速（%）5

图7：我国对主要发展中国家/地区出口同比增速（%）5

图8：5月我国对主要国家/地区出口拉动率（百分点）6

图9：5月出口主要代表商品拉动率（百分点）7

图10：重点贸易商品出口增速的量价拆分（%）7

图11：进口金额当月同比增速及两年平均增速（%）8

图12：5月进口主要代表商品拉动率（百分点）8

图13：我国进出口金额同比及贸易差额9

图14：出口环比增速和PMI新出口订单指数9

请阅读最后评级说明和重要声明3/12

%%3%%

中国经济|点评报告

出口强劲增长，结构同步改善

图1：出口金额当月同比增速及两年平均增速（%）

50

出口金额:当月同比出口金额:两年平均增速

40

30

20

10

0

-10

-20

20/921/121/521/922/122/522/923/123/523/924/124/5

资料来源：Wind，长江证券研究所

图2：一般贸易和加工贸易出口金额增速（%）图3：高新技术产品、机电产品、劳动密集型产品出口金额增速(%)

40一般贸易加工贸易40

高新技术产品机电产品劳动密集型产品

30