盈利能力分析.pdfVIP

原文地址：盈利能力分析作者：

一、产品盈利能力分析

盈利能力分析的意义

1、盈利能力：是指企业在一定期间内获取利润的能力，也称为资

金或资本增值能力。

（评注：上一章学习的资本营运能力，是强调收入，本章的盈利

能力强调的是利润）

盈利是企业最重要的经营目标之一，是企业生存与发展的基础。

盈利体现了所有者的利益，也是偿还企业债务的重要来源。投资者的

股息来源于盈利，并且企业盈利能力的增加会促使企业股票价格上涨，

从而使股东资本获得增值。

2、盈利能力分析的目的及内容;

1)目的：盈利能力分析，即通过相应的盈利能力指标和财务分析

方法，对企业的营业收入、成本费用、盈利结构及趋势进行分析，形

成对企业盈利能力的综合评价，它对于所有报表使用者都极其重要。

通常，盈利能力分析的目的表现为以下几个方面：

（1）便于投资者作出决策。投资者在投资时首先会考虑企业获利

能力的大小、稳定与持续，以及获利能力变化的趋势，投资者总是将

资金投向获利能力强的企业。（2）向债权人传递资金安全的信息。

（3）向企业管理人员提供管理信息。

2）盈利能力分析的内容：一般情况下，分析企业的盈利能力只涉

及正常的营业状况，非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失，

但只是特殊情况或者偶然因素的结果，不能说明企业的正常的盈利能

力。因此，在分析盈利能力时，需要排除证券买卖等非正常项目、已

经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特殊项目、会计准

则和财务制度变更带来的累积影响的等因素。

表分析的。利润额的分析可以说明利润规模的增减状况；利润结构的

分析可以说明利润波动的原因，同时可以反映企业管理效率、分析盈

利的稳定性与持续性，预测企业利润变化趋势；利润率的分析可以消

除企业规模和总投入量的影响，使不同规模企业之间可以进行盈利能

力的比较。

盈利能力的分析最重要的是对利润结构和利润率的分析，其中，

利润率的分析从总资产和净资产两方面进行。

总资产盈利能力分析主要是对总资产报酬率、长期资本报酬率指

标进行分析，它考虑企业投入与产出的对比关系；净资产盈利能力分

析主要是对净资产收益率、资本金收益率、每股收益、每股净资产、

市盈率、市净率等指标进行分析，它着重从投资者角度分析企业的盈

利能力，即分析和评价投资报酬率的高低。

盈利能力分析的内容也可以按收益相对应的活动进行分类。与投

资有关的盈利能力分析，主要是分析各类投资收益率，这里的投资收

益是指通过投资所取得的利润，，投资收益率是投入资本与所取得的

利润额之间的比例关系，它从投入产出的角度反映企业的盈利能力。

投资收益率指标包括总资产利润率、净资产收益率、资本金收益率。

与销售有关的盈利能力分析，主要从营业收入、尤其是主营业务收入

进行分析，设计的指标有营业收入毛利率、营业收入净利润率等。与

股本有关的盈利能力分析，就股东而言，最关心的是股本的盈利能力，

常用的分析指标有每股收益、每股股利、股利支付率、每股净资产、

市盈率等。

3、影响盈利能力的因素：

1）营销能力（2）成本费用管理水平（3）资产管理水平。适度的

资产规模、合理的资产结构。（4）风险管理水平。企业面临着财务风

险、市场风险、经营风险等多种风险因素。风险过高，虽然伴随着收

益也高，但是不安全，甚至可能导致危机；风险过低，可能会丧失很

多盈利机会。因此，根据企业的实际情况，将风险控制在适当的范围

内，企业才能稳定持续发展。

1、营业收入构成：对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能

力分析的重点，在企业利润的形成过程中，营业利润是主要来源，营

业利润的高低取决于产品销售的增长幅度，产品销售额的增减，直接

反映了生产经营状况和经济效益的好坏。

营业收入是营业利润的重要构成要素，它是指企业经营业务所确

定的收入总额，是企业在销售产品、提供劳务及他人使用本企业资产

等日常活动中形成的总流入，包括主营业务收入和其他业务收入。

主营业务收入是指企业为完成其经营目标从事的与经营性活动相

关的活动实现的收入。通常营业收入也可以用产品销售收入和其他销

售收入来反映。

一般来讲，占营业收入10%以上的产品类型被被划入主营业务收

入的范围。

在对营业收入构成分析时，需要注意几个方面：

1）分析营业收入的品种构成：分析不同品种商品或劳务的营业收

入构成对信息的使用者十分重要