阿里巴巴财务分析报告.docx

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阿里巴巴财务分析

一、行业背景

阿里巴巴集团由本为英语教师的中国互联网先锋马云于1999年带领其他17人在杭州创立，他希望将互联网发展成为普及使用、安全可靠的工具，让大众受惠。阿里巴巴集团由私人持股，现在大中华地区、新加坡、印度、英国及美国设有70多个办事处，共有20,400多名员工。

阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道。自成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济发展做出贡献。

二、定性分析

资产分析

资产分析

流动资产分析：企业资产负债率的高低与流动资产所占总资产的比重、流动资产的结

构以及流动资产的质量有着至关重要的联系。如果流动资产占企业总资产的比重较大，说

明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置，即使资产负债率较

高也不十分可怕了。流动资产结构主要是指企业的货币资金、应收账款、预付账款、存货

等资产占全部流动资产的比重。这些是企业流动资产中流动性最快、支付能力最强的资产。

我们知道货币资金是即付资金，应收账款是随时回笼兑现的资金，存货是随着销售的实现

而变现的资金，这些资产的多少直接影响着企业付现的能力。如果该比重大，说明企业流

动资产结构比较合理，有足够的变现资产作保证。反之，则说明企业流动资产中待处理资产、待摊费用以及相对固化或费用化挂账资产居多，这些资产都是尚待企业自行消化的费用，不仅不能变现偿债，反而会耗用、侵蚀企业利润，这也是一个危险的信号。流动资产的质量，主要看企业应收账款中有无呆坏账，其比重有多大，存货中有无滞销商品、长期积压物资，企业是否计提了坏账准备、销价准备，所提坏账准备、销价准备是否足以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。

固定资产分析：固定资产的规模，对于企业很重要。一是固定资产占企业总资产比重的情况。通常是固定资产的数额应小于企业净资产，占到净资产的2/3为好，这样可使企业净资产中有1/3流动资产，到头来不至于靠拍卖固定资产来偿债。固定资产比重过高，说明企业变现能力差，企业偿还债务的能力就差。二是固定资产中生产用固定资产所占比重是否合理。如果生产用固定资产占比重低，说明非生产用固定资产比重大。由于生产用固定资产少就很可能满足不了生产经营所需，企业经营目标就难以实现。非生产用固定资产过大，列入企业当期损益中的折旧额就多，折旧额多造成企业效益少，效益少现金流入就少，使企业偿还债务的能力变弱。

负债分析

流动负债分析

一般说来，资产流动比率越高，债权人越有保证，但流动比率过高，就会使一部分资金滞留在流动资产形态上，影响企业的获利能力。因此企业应将流动比率测定一个较为合理的界限，低于这个界限，说明资产负债率有可能会高，企业信用受到损害，再举债会发生困难；高于这个界限，说明一部分资金被闲置，资金使用效率不高，造成资金浪费。

短期借款分析：企业资产负债率越高，说明企业向银行借入资金越多，因此企业决定

举债时

举债时，首先要分析市场形势，通过市场的经济环境、经济条件、经济形势做出是否举债

经营的判断。市场前景好时举债就可行，否则就不宜举债。其次要分析企业举债后获利水

平是否高于借款利息水平，如果企业获利水平高于借款利息水平，说明企业举债经营是有

利可图的。再次要分析企业流动资产是否大于流动负债，如果流动资产大于流动负债，说

明企业有偿付能力，能够保证债权人的权益。

定额负债分析：定额负债是一种无息资金来源，主要包括应缴税金、应付利润等。企

业不应小视无息资金的使用，它不仅能够带来可以计算的直接效益，还可以带来由直接效

益引发的间接效益，而这种间接效益是无法计算的。

三、财务分析

（一）财务能力分析1、短期偿债能力分析

2014年

2013年

2012年

流动资产12389737流动负债12091474存货

2701015

1964791

1218494

现金及银行结存

3858144

3454082

3757652

2014年

流动比率=流动资产/流动负债13462322=0.99541

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=2701015）

0.79478

现金比率=现金及现金等价物/流动负债=38581440.286582013年

流动比率=流动