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PVC6月月报PVC期货
综述
⚫供给端来看，成本已经触底并开始反弹，支撑开始走强。而供给完稿时间:2023年06月01日
压力受新产能的投入以及春检的结束，将进一步受到强化，预计
6月份供给压力仍将维持在较高水平。
分析师：金泽彬
⚫需求端来看，5月延续了一季度的疲弱表现，同时由于外贸订单
研究品种：PVC
量的下降，甚至表现还不及1、2月，而在当前欧美经济衰退预期
的影响下，预计短时间内难有复苏迹象。而国内需求的恢复是本从业资格证号：F3048432
投资咨询资格：Z0015557
年经济工作的重点，其复苏潜力仍比较可观，须密切关注相关政
策的实施对需求的影响。TEL：0575
⚫综述，当前及接下来的6月仍将面临供需双弱的局面，预计短期
内价格仍将在成本线附近徘徊。
请详细阅读后文免责声明
第一部分行情回顾及逻辑梳理
一、期货现货走势回顾
回顾整个5月的PVC主力合约表现，主力09合约在整体上表现为下行态势，5月4
日以5960元/吨开盘，在5月31日以5674元/吨收盘，月跌幅为4.80%。其主要原因在
于需求延续4月的疲弱，叠加工厂检修持续期间产能降幅不及预期，库存在总体上
仍处于高位导致上供给端面临较大的压力。同时，在电石法的成本在5月期间受兰
炭成本的下滑走稳以及乙烯法也增加供给稳定成本的背景下，进一步压制了PVC在5
月的上升空间，下月在部分检修计划结束重新投产之后，预计将进一步加剧供给的
压力。但值得注意的是，当前价位已离22年10月的5484不远，因此继续震荡下行的
空间将较为受限。
图1.主力合约价格及华东基差走势
10000400
9500
300
9000
8500
200
8000
7500100
7000
0
6500
6000
-100
5500
5000-200
日日日日日日日日日日日日日日日日日日
日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日
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