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第九章 技术指标

第一节技术指标概述

技术指标作为一种投资者判断市场和行情走势的一种工具，建立在对交易数据进行数学处理的基础之上。由于参数选择和数学处理方法的差异导致的技术指标会出现不同的差异。正如现在市场存在的行情软件有很多种，如乾隆、大智慧以及不同软件商开发出来的软件，此外还有机构和操盘手运用的软件等，其指标会出现较大的差别。这些指标是将过去的定性分析转化为定量分析，以便投资者更明晰的判断市场的走向和价格的变化趋势。

技术指标运用的法则

在运用技术指标时，只要是通过观察技术指标的下述几个方面：

指标的背离。即价格的走势与指标的走势相反，出现了背离。这是行情到顶或到底的信号，也是卖出和买进的时机。如典型的顶背离和底背离，均是卖出和买入的好时机。

指标的交叉。即指标出现两条或两条以上的曲线交叉的情况。这种交叉一般称为金叉或死叉。从一般的意义上讲，金叉意味着行情看涨，反之死叉意味着行情看跌。当然，金叉和死叉在不同的时间内给出信号的频繁度不同，导致信号的准确度存在准与不准的差异。如日线指标的金叉和周线指标的金叉，由于时期的差异，一般周线给出的信号相对较准，而日线由于时间短，给出的信号频繁而不是十分准确。这就决定了是否金叉或死叉并不一定是买卖的时机。

指标的高低。即指标值的高低。指标值的高低也是判断行情是顶或底，是上涨还是下跌的参考。如乖离率过高，意味着见顶。有些指标给出了一定的取值范围，如KDJ，RSI等。

指标的形态。即指标出现了反转的形态，如W和M等，是判断买进和卖出的参考。

指标的转折。指标的转折，意味着行情发生了变化，是一种趋势向另一种趋势的转化。如KDJ由震荡向上转化为震荡向下，意味着行情由上升转化为下降。

指标的盲点。即行情的变化并不在指标中反映，出现了指标的盲点。

指标的运用，从总的方面看，起到了行情和价格变化的监控效应，反映了价格变化的趋势，给市场的参与者提供了可大体把握行情发展的信号，但是，任何一种指标都是按照一定模式和参数计算出来的，带有人为的痕迹，反映出设计者本身的思想，不可避免的带有一定的主观性和局限性，不可能观察到由诸多参与者的心理、行为、国内外宏观和微观等诸多因素影响的市场的每一变化，因此这就决定了指标并不能完全准确的反映市场行情的准确趋势和变化，也决定了不能完全按照指标给出的信号去操作，要灵活的运用和看待指标。

指标目前大概有几千种，市场上给出了也就几十种，但一般投资者熟悉并能灵活运用的大概只有4.5种，指标的选择因人而异，但一般主要参考ＭＡＣＤ，ＫＤＪ／ＲＳＩ、BOLL/MA等几种。

第二节 市场趋势指标

一、移动平均线MA

内涵及分类

也称为均线，主要分为5日、10日、20日、30日、60日、120日和250日均线。反映了这些时间内价格的平均值，通过均线过滤掉了短期的变化，反映出市场和行情在某一时间段内的变化趋势，也反映出在这一时间段内市场参与者的成本。如5日线，是5天时间内市场价格的平均，也反映出5日内市场参与者的平均持股成本。由不同时期的均线构成的均线系统可分为日均线、周线、月线、年线还有1分钟、5分钟、15分钟、30分钟和60分钟均线。

MA的特性

MA是收盘价的平均，它具有下述特性：（1）追踪趋势。即通过平均线可观察到市场变

化的趋势，从而有助于投资者的投资策略选择。

滞后性和稳定性。滞后性是指短时间内，价格已经发生变化，而均线尚未发生变化，只有在一定的时间后均线才发生变化。如股票大跌或大涨已经发生，但这些变化在当天的均线系统并没反映，只有在第二天或更长的时间才得以反映，存在滞后性。稳定性是指他排除了短时期内价格的变化，能准确的反映市场变化的趋势，保证了趋势的稳定性。

助涨助跌和支撑压力性。即均线系统对市场的发展起到了助涨助跌以及支撑和压力的作用。如5、10日等均线在上升过程中是重要的支撑，它们的逐步上升会进一步推动价格向更高的价格上升；或在下降的过程中，起到了压力作用，起着助跌的作用，压制着股价和行情。

MA的应用

MA参数的作用是强化了MA的上述特性，选择的周期越长，参数越大其作用越强。在

MA的运用中，一般是按照葛蓝碧法则：

均线从下降走平，价格从下向上上穿均线；价格连续上升远离平均线下跌后在均线附近重新走强；价格跌破均线，远离均线，为买入信号。

均线从上升开始走平，价格从上下穿均线；价格连续下降远离均线，上升后到均线附近再度下跌；价格上穿均线连续走高远离均线，为卖出信号。

许多使用者看来，把均线系统的参数（天数）设为5天、10天、20天或30天是常用的设置方法，但个人认为现阶段中国股市中，55天、120天、250天均线天数才是最理想的设置，