模块三流动资产管理课件.pptVIP

流动资产管理第一讲现金管理第二讲应收账款管理第三讲存货管理6/19/2024模块三:流动资产管理1

流动资产管理第一讲现金管理6/19/2024模块三:流动资产管理2

能够结合现金管理的具体方能力目标法对企业理财的不足之处提出自己的建议。知识目标掌握和了解现金管理的具体方法。6/19/2024模块三:流动资产管理3

教学重点与难点：【重点】1、1、公司持有现金的动机2、现金的收支预算法【难点】1、最佳现金余额的确定方法6/19/2024模块三:流动资产管理4

案例分析：某国际航空公司持有大量现金的原因某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是87亿美元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大的航空运输公司之一。并且，该公司还持有高达6240万美元的现金。有人会问：既然现金无法获得利息收入，该公司为什么还要持有这么多现金呢？把这些钱全部投资于短期有价证券多好？航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进行支付。但是又有人会说了：可以直接用短期有价证券（国库券）来支付员工工资么！但要知道，这个国家的短期国库券的最小面值是1万美元！现在你知道为什么该公司要大量持有现金了吧！——现金的可分割性、流动性最强。6/19/2024模块三:流动资产管理5

案例分析：富翁与乞丐的故事某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单薄，动了恻隐之心，掏钱时发现身上只有一张100元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解决？就把价值1000元的大衣脱下来送给乞丐，给乞丐接过来后又马上还给他说：“你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭吃！”这回富翁饿了一中午……故事说明了什么道理？——现金为王、现金的流动性6/19/2024模块三:流动资产管理6

小组讨论：你能想象一下：没有现金企业会有多少麻烦？——凯恩斯置存现金的三方面动机股东——没钱可以分供应商——不愿供应原材料银行——不愿意贷款债权人——催债财税部门——税款交不起被罚款员工——工资拖欠导致人才流失最后：——破产！6/19/2024模块三:流动资产管理7

案例讨论：现金VS利润（柯达公司CFO的观点）——现金和利润的关系如果一个企业没有现金，就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。如：有110元，用100元买了一只羊，转手卖了150元。利润=50元，但收到的是欠条，如果当你用完身上的10元还不能收回钱，你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快会花完。现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？6/19/2024模块三:流动资产管理8

?现金和有价证券的范围?狭义的现金是指库存现金，广义的现金则还包括现金和现金等价物，如有价证券、银行存款和在途资金等，也就是货币资产。现金是一种流动性最强但无法产生盈余的资产。?（一）根据国际惯例，现金范围包括：?1.库存现金，公司现时拥有的现钞，含人民币现钞和外币现钞。?2.活期存款，公司存在银行，随时可以支取的各种款项，含人民币存款和外币存款。?3.即期或到期票据，公司拥有的银行支票、银行汇票和银行本票等。?（二）从现代理财的角度看，现金具有如下特点：?现金是流动性最大的资产，具有普遍的可接受性。?2.现金是一种无法产生盈余的资产。?3.现金是企业的资产中被贪污、行窃觊觎的重点对象。?4.现金是具有购买力变动风险的资产。?（三）现金的管理要求?1.钱账和章证分管，确保现金的安全完整。?严格遵守现金收支范围和银行结算制度。?3.加速现金流入，减缓现金流出。?4.加强现金的余额管理，确定最佳现金余额或最佳现金持有量。6/19/2024模块三:流动资产管理9

公司持有现金的动机（P153）交易动机(支付动机)：指需要有现金支付日常业务开支。预防动机：指需要有现金防止意外。投机动机：目的在于应付不寻常的购买机会。补偿动机：出于银行提出的保持补偿性余额的要求。6/19/2024模块三:流动资产管理10

最佳现金余额的确定（持有量）（一）现金的持有成本（1）管理成本——即公司因保持一定的现金余额而发生的管理费用。（2）机会成本——即公司因持有大量现金，不去投资有价证券而发生的机会成本。可用证券投资的利息收入来代替。（3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。一般不作考虑。（4）转换成本——即公司平时持有少量现金而大量投资于有价证券。一旦急用现金，则需经常变现手中大量的短期有价证券。那么证券变现（即出售证券）时要发生的交易费用，即证券变现的成本，也就是现金的转换成本。6/19/2024模块三:流动资产管理11

（二）最佳现金余额的确定模式1、成本分析模式：一般用来在已有的不同方案之间进行选择时用。P155例题4-12、现金周