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策略主题报告

2024年06月27日2024年03月04日

不可不察：投资生态真变了——中国股市记忆第五期报告主标题

证券研究报告

当前A股投资生态下，适当降低换手率是更好的选择。

林荣雄分析师

在当前大盘再次回落至3000点以下的背景中，我们再次强调：央地支出

SAC执业证书编号：S1450520010001

增速差（地方-中央支出增速的差值）或许能够更有效的预判大盘指数。该

linrx1@

数值扩张，则有利于大盘指数，反之亦然，其背后暗含的是地方化债进程

邹卓青分析师

与中央转移支付力度的观察，该指标从2017年至今对大盘指数有较强的

SAC执业证书编号：S1450524060001

相关性，并领先沪深300指数1-2个月。从目前来看，6月24日更新数

zouzq2@

据：5月央地财政支出增速差(地方财政支出增速-中央本级财政支出增速)

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从上个月的-1.57%扩大至当前的-4.24%，说明依然是结构为王。

透视A股：央地支出增速差2024-06-25

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