- 1、本文档共87页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
第七章杠杆作用与资本结构?7.1杠杆作用与风险?7.2资本结构基本理论?7.3资本结构决策基本方法
7.1杠杆作用与资本结构?7.1.1经营杠杆与经营风险?7.1.2财务杠杆与财务风险?7.1.3联合杠杆与联合风险
7.1.1经营杠杆与经营风险?例:甲公司2007年1月份的销售量为1000万件,销售单价为10元,根据以往资料分析,该产品单位变动成本为6元,该公司每月发生的固定成本为2000万元。?要求:–1、计算该公司1月份的EBIT–2、假设该公司2月份的销售量为2000万,计算其EBIT及其变动率–3、假设该公司3月份的销售量为1000万,计算其EBIT及其变动率
补充1:成本习性及其分类?一、成本习性的概念?成本习性——是指成本总额与特定业务量之间在数量方面的依存关系,又称为成本性态。?二、成本按其习性分类–(一)固定成本–1、含义——是指在一定相关范围内,其总额不随业务量变动的影响而能保持固定不变的成本。(例)–2、特点——总额不变性和单位固定成本的反比例变动性(图示)–3、习性模型——y=F
补充1:成本习性及其分类–(二)变动成本–1、含义——是指在一定相关范围内,其总额随业务量的变动成正比例变动的成本。(例)–2、特点——总额的正比例变动性和单位变动成本的不变性–3、习性模型——y=VQ–(三)混合成本–1、含义——介于两者之间–2、可以通过一定的分析方法将之分解成固定成本和变动成本y=F+VQ–(四)总成本模型:
补充2:基于成本习性分类前提的息税前利润损益确定程序息税前利润=销售收入-总成本息税前利润=单价×销售量-(单位变动成本×销售量-固定成本息税前利润=(单价-单位变动成本)×销售量-固定成本EBIT=Q×(P-V)-F单位边际贡献
补充3:边际贡献(率)与变动成本(率)之间的关系?一、边际贡献与边际贡献率–1、边际贡献总额=销售收入-变动成本–2、单位边际贡献=单价-单位变动成本=边际贡献总额/销售量–3、边际贡献率=边际贡献/销售收入×100%=单位边际贡献/单价×100%–4、利润=边际贡献总额-固定成本?二、变动成本率–1、变动成本率=变动成本/销售收入×100%=单位变动成本/单价×100%?三、边际贡献(率)与变动成本(率)之间的关系边际贡献率+变动成本率=1
7.1.1经营杠杆与经营风险月销售量销售量变动成固定EBITEBIT变份变动率本总额成本动率1月200020002月2000100%1200020006000200%3月1000-50%600020002000-66.67%为什么利润变动的幅度超过销售量的变动幅度?
△EBIT/EBIT经营杠杆(operatingleverage)△S/S
7.1.1经营杠杆与经营风险?(一)经营杠杆–1、经营杠杆的概念–经营杠杆亦称为营业杠杆或营运杠杆,是指企业在经营活动中因为固定成本的存在使得息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。
7.1.1经营杠杆与经营风险?(一)经营杠杆–2、经营杠杆利益分析–经营杠杆利益是指在企业扩大营业总额的条件下,由于单位营业额的固定成本下降而给企业增加的营业利润–单位变动成本保持不变,变动成本总额随着营业额的增加而同比例增加–固定成本总额不变,单位固定成本随着营业额的增加而降低–随着营业额的增加,单位营业额所负担的固定成本会随着降低,导致单位营业额带给企业的单位营业利润增加,最终导致营业利润总额的增加–3、经营杠杆带来的营业风险–企业利用营业杠杆,有时可以获得一定的营业杠杆利益,有时也承受着相应的营业风险即遭受损失。
7.1.1经营杠杆与经营风险?续上例,假设甲公司每月固定成本为3000万元,其他条件不变,?要求:–1、计算该公司1月份的EBIT–2、假设该公司2月份的销售量为2000万,计算其EBIT及其变动率–3、假设该公司3月份的销售量为1000万,计算其EBIT及其变动率
7.1.1经营杠杆与经营风险月份销售销售量变动固定EBITEBIT量变动率成本成本总额变动率1月300010002月2000100%1200030005000400%3月1000-50%600030001000-80%为什么这里利润的变动幅度超过前例?
7.1.1经营杠杆与经营风险?通过例题分析,可以发现:“在其他条件相同的前提下,因为企业固定成本的不一致,导致相同的销售量的变动幅度下,营业利润的变动幅度并不相同。”这种因为不同的固定成本水平而给企业带来的效益不同程度变化的风险
您可能关注的文档
- 2024年江苏省苏州常熟市广播电视总台招聘【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州常熟日报社招聘3人历年【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州张家港市便民服务中心招聘15人历年【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州日报社招聘高层次新闻人才5人【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州昆山市张浦镇招聘38人历年【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州昆山市计量检测中心招聘8人【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州昆山市高新区事业单位招聘37人历年【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 松花江上张寒晖(精)课件.ppt
- 2024年江苏省苏州高新区国资管理服务中心招聘1人历年【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 2024年江苏省苏州高新区集成指挥中心招聘辅助人员3人历年【综合基础知识500题】高频考点模拟试题及参考答案解析.docx
- 10《那一年,面包飘香》教案.docx
- 13 花钟 教学设计-2023-2024学年三年级下册语文统编版.docx
- 2024-2025学年中职学校心理健康教育与霸凌预防的设计.docx
- 2024-2025学年中职生反思与行动的反霸凌教学设计.docx
- 2023-2024学年人教版小学数学一年级上册5.docx
- 4.1.1 线段、射线、直线 教学设计 2024-2025学年北师大版七年级数学上册.docx
- 川教版(2024)三年级上册 2.2在线导航选路线 教案.docx
- Unit 8 Dolls (教学设计)-2024-2025学年译林版(三起)英语四年级上册.docx
- 高一上学期体育与健康人教版 “贪吃蛇”耐久跑 教案.docx
- 第1课时 亿以内数的认识(教学设计)-2024-2025学年四年级上册数学人教版.docx
文档评论(0)