建筑材料-行业周报：基本面疲软，期待政策持续发力.pdf

证券研究报告|行业周报

2024年06月23日

建筑材料

基本面疲软，期待政策持续发力

2024年6月17日至6月21日建筑材料板块（SW）下跌2.17%，上证综指下跌增持（维持）

1.14%，建材板块相对沪深300超额收益为-0.87%。其中水泥（SW）上涨2.07%，

玻璃制造（SW）下跌3.08%，玻纤制造（SW）下跌4.16%，装修建材（SW）下

跌4.88%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-2.79亿元。行业走势

【周数据总结和观点】

建材基本面较为疲软，但在政策催化下，二手房成交量维持较高水平，部分城市建筑材料沪深300

16%

挂牌量逐步见顶回落，政策效果初现，各地收储去库也逐步进入执行阶段，持续

关注后续政策发力情况。根据wind统计，2024年5月地方政府债总发行量

0%

9035.95亿元，较4月环比大幅增长，发行节奏已在加快，后续有望进一步加

速。具体行业来看，玻璃2024年需求承压，价格预计持续探底：预计2024年

竣工需求转弱，但供给仍在高位，加工厂备货情绪谨慎，长期价格趋势下跌，收-16%

储影响需要观察。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或

将逐步企稳，竣工将由强转弱，价值股、新开工链条、高成长性标的值得底部布-32%

2023-062023-102024-022024-06

局，关注北新建材、伟星新材、志特新材。水泥需求年内有望逐步触底：新开工

经过2年下滑进入筑底阶段，基建预计仍将托底，水泥需求有望在年内触底，重

点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存，但底部已现：玻纤供给增量仍较多，大拐

点仍需磨底，但价格已触底回升，底部确认。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年作者

国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持

分析师沈猛

续偏疲软运行。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐濮耐股份。

执业证书编号：S0680522050001

水泥近期市场变动：截至2024年6月21日，全国水泥价格指数390.22元/吨，邮箱：shenmeng@

环比前一周+0.3%，全国水泥出库量395.35万吨，环比前一周-1.3%，其中直供

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