农林牧渔行业周报：生猪板块2024Q2利润有望高增，低位布局静待股价修复向上.pdf

农林牧渔

行

业农林牧渔生猪板块2024Q2利润有望高增，低位布局静待股

研

究2024年06月30日

价修复向上

投资评级：看好（维持）——行业周报

行业走势图

陈雪丽（分析师）王高展（联系人）

农林牧渔沪深300chenxueli@kysec.cnwanggaozhan@kysec.cn

7%证书编号：S0790520030001证书编号：S0790123060055

0%周观察：生猪板块2024Q2利润有望高增，低位布局静待股价修复向上

-7%供给实质收缩支撑猪价快速维稳向上。据涌益咨询，截至2024年6月30日，

-14%全国生猪销售均价18.06元/公斤（周环比+0.48元/公斤，同比+4.35元/公斤）。6

行-22%月中旬猪价触顶回落后于6月末快速维稳向上，反映供给实质收缩对猪价形成

业2023-062023-102024-02

周数据来源：聚源强支撑。2024年6月10-20日行业销至二育生猪占实际销量比重下降至

报

3.07%，处相对低位。受气温升高、二育出货等因素影响，本周出栏均重降至

相关研究报告125.99公斤/头（周环比-0.30公斤/头），降重出货带动周期反转逻辑边际改善。

《猪价下行或带来降重出货，宠物食7月南方进入雨季高温高湿期，重点关注南方雨季非瘟催化。

品618销售高增—行业周报》-

2024.6.23生猪板块2024Q2量利齐升，利润有望实现高增长。据涌益咨询，2024Q2生猪

《白鸡磨底蓄势供给逐步收缩，黄鸡均价16.35元/公斤（同比+14.24%），行业生猪养殖成本受饲料价格下行及养殖

价格上行景气抬升—行业点评报告》水平提高下降至13.71元/公斤（同比-15.29%，涌益口径），季度生猪出栏均重

-2024.6.17

《供给实质收缩支撑猪价上行，反转提升至125.94公斤/头（同比+3.22%），预计牧原股份等9家核心上市猪企

远未结束先手积极布局—行业周报》2024Q2生猪出栏量合计逆势同比+12.79%。综上，2024Q2猪价上行，成本改

-2024.6.16

善，核心上市猪企出栏量逆势增长且出栏均重抬升，板块净利润有望扭亏为盈

且预计同比+264%。行业景气度大幅提高且有望贯穿2024H2。

开猪周期反转远未结束，建议先手布局静待股价修复向上。据我们测算2024H2

源猪肉供给收缩程度强于2022H2，全年生猪供需双驱时点或者9-11月，猪价存

证

券在持续上行动力，周期远未结束。饲料原料方面，USDA预计2024年美豆种植

证面积8610万英亩（彭博平均预期8680万英亩），美豆种植面积低于预期或带来

券豆粕价格上行。据CPC，拉尼娜65%概率在2024年7-9月形成，拉尼娜强化地

研

究区气候特征（旱愈旱、涝愈涝），届时美洲或迎来干旱造成玉米大豆减