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核电行业市场概况和发展趋势

核电是我国能源供应体系的重要分支，也是新能源的重要组成部分。核电产业的上游包括核电设备、核燃料及核材料的供应等；中游包括核电站的建设、运营；下游主要涉及核电发电、维修和乏燃料后处理市场。

“双碳”背景下能源结构调整的迫切需要，自主研发、拥有完整知识产权的三代核电技术成熟落地，“一带一路”倡议推动核电“走出去”的机遇，核能多用途发展契机，以及乏燃料后处理市场的蓬勃兴起，我国核电发展迎来新局面。

（1）政策支持下的稳健发展

近年来，国家陆续出台了多项政策积极引导和推进核电高质量发展。2021年的《政府工作报告》中核电发展方针已由2018年的“稳妥推进核电发展”转变为“在确保安全的前提下积极有序发展核电”。

同时，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出“积极有序推动沿海核电建设”的规划。核电行业作为受政策影响较大的行业，预期稳定的积极政策为我国核电项目的批量化建设铺平了道路。2022年以来，我国已批准建设10台核电机组，核电发展速度显著增快。

在核电安全运行的前提下，我国核电装机数量及装机容量均呈现较为明显的增长趋势。根据国家能源局的数据，2017年-2021年，我国核电装机容量从3,582万千瓦增长至5,326万千瓦，年复合增长率为8.27%。此外，对核安全的重视程度不断提升，使得核安全相关各类设备、系统的需求不断提升。中国核能行业协会在《中国核能发展报告（2021）》中预计，我国自主三代核电会按照每年6-8台机组的核准节奏，实现规模化、批量化发展。预计到2025年，我国核电在运装机容量达到7,000万千瓦左右；到2030年，核电在运装机容量达到1.2亿千瓦左右，核电发电量约占全国发电量的8%。

（2）实现“双碳”目标现实的战略选择

从能源结构来看，核电是保障我国能源安全的“压舱石”。随着全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响，全球能源消费结构正加快向低碳化转型。发展核能是实现双碳目标现实的战略选择。核能是清洁、低碳、高效、可靠的能源，具有能量密度高、占地规模小、长期运行成本低等独特优势。

国家发改委和国家能源局在联合印发的《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》中明确，2021-2030年，可再生能源、天然气和核能利用持续增长，高碳化石能源利用大幅减少。根据中国核能行业协会发布的数据，2021年1-12月，全国运行核电机组累计发电量为4,071.41亿千瓦时，占全国累计发电量的5.02%，较2020年同期上升了11.17%，但仍远低于世界平均水平（10%）。随着我国碳减排和环保的需求日益强烈，发展核电改善能源结构、确保能源安全是必然选择，未来我国核电发电量占全国累计发电量的比率预计将持续上升。

（3）核电发展技术基础已稳固

我国核电站自主设计、建造水平已居世界前列。我国目前拥有华龙一号和CAP1400（国和一号）两大三代核电技术。第四代核电技术包括高温气冷堆、钠冷快堆、超临界水冷堆、铅冷快堆和熔盐堆五种堆型的研究开发也取得了一系列重要成果。此外，我国小型反应堆发展取得重要进展。海南昌江多用途模块式小型堆科技示范工程开工建设，海上小堆研发取得突破，气冷微堆总体技术方案已完成固化，多种供热堆型号都在积极推进示范工程项目落地。

（4）核电“走出去”步伐加速

核电“走出去”上升为国家战略，成为国家实施“一带一路”倡议等重大发展战略的关键环节。2021年5月，巴基斯坦卡拉奇2号核电机组正式投入商业运行，意味着“华龙一号”走出国门，正式落地巴基斯坦。中巴核能项目的合作，为后续项目落地实施提供了良好基础，进一步增强“华龙一号”等我国自主掌握的核电技术在国际的影响力和竞争力。

（5）核能多用途发展迎来新契机

除传统供电外，核电供暖、高温蒸汽、制氢、动力等新场景不断涌现。高温气冷堆被认为是目前最适合核能制氢的堆型，利用高温气冷堆蒸汽品质好、固有安全性高的特点将高温气冷堆与热化学循环制氢技术耦合，可以大量生产氢气，逐步开拓储氢、运氢、氢燃料电池中下游产业。此外，核能供热项目从核电机组抽取高压缸排汽作为热源，在物理隔绝的情况下，进行多次热量交换，最终通过市政供热管网将热量送到用户家中。同时，小型反应堆作为分布式清洁能源可用作城市供暖、制氢、偏远地区供电、海水淡化、深海开发、破冰船能源供给等用途。

（6）乏燃料后处理市场迎来了新的发展机遇

乏燃料后处理为核电产业链中核燃料循环产业的关键环节，早在上世纪80年代，我国就确定了核燃料“闭式循环”和“核能发展必须相应发展后处理的技术路线”。一方面，我国为贫铀国，铀资源对外依存度高，根据世界核协会数据，我国铀资源对外依存度常年维持在70%以上。目前，我国反应堆技术的铀使用率较低，乏燃料中仍可提取大量铀及钚资源循环利用，