《证券投资学》（第4版）课件 第一章 导论 .pptx

;;;;证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。有价证券有广义与狭义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券，狭义的有价证券仅指资本证券,inc.股票、债券、基金、衍生产品等。;按证券发行主体，分为;收益性;证券市场;;;;;知识点滴

已成历史的“中小板”

深市主板曾有一个分支——中小板。中小板于2004年6月25日在深交所揭幕，是创业板的前奏，其建立是构筑多层次资本市场的重要举措。中小板主要服务于中小企业，发行上市条件与主板相同，但发行规模相对较小，流通盘要求在1亿股以下，但成长较快。经过16年的发展，中小板上市公司总体上不断发展壮大，在市值规模、业绩表现、交易特征等方面与主板趋同。2021年2月5日中国证监会宣布合并深交所主板和中小板。两板合并的总体安排是“两个统一、四个不变”。“两个统一”指统一主板与中小板的业务规则，统一运行监管模式。“四个不变”指板块合并后发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。合并后的深圳市场，结构更简洁、特色更鲜明、定位也更清晰，形成主板与创业板各有侧重，相互补充的发展格局。;二板;视频资料;三板;新三板，全称为“全国中小企业股份转让系统”，主要针对的是中小微型的企业，经营范围为组织安排非上市股份公司股份的公开转让，为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务等。起源于2006年中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让。2012年9月，试点6年的新三板正式扩容。2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营，与主板、中小板、创业板形成了明确的分工，旨在为处于初创期、盈利水平不高的中小企业提供资本市场服务。新三板市场又分为基础层、创新层和精选层，不同资质的公司在这三个不同的平台挂牌。;“升级版”新三板，由北交所、创新层、基础层一起组成，以2021年9月北交所成立为契机。北交所是全国中小企业股份转让系统有限责任公司的全资子公司。北交所以新三板精选层公司为基础组建，总体平移精选层各项基础制度，同步试点证券发行注册制，并且进入??们最熟悉的A股市场进行交易买卖。从隶属关系上，可以理解为精选层改名为北交所。北交所、创新层、基础层仍然都在股转公司旗下，但不只是改名，还配套有政治和法律地位的提高，精选层的公司是未上市公众公司，平移到北交所后，成为上市公司、公众公司。升级后的新三板，维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构。;认真观看以下小视频，谈谈你对北京交易所设立意义的认识。;视频资料：北交所开市资本市场迎来高质量发展;视频资料：北交所开市哪几类人受益？;视频资料：两分钟看懂北交所业务规则;四板

四板，即“区域性股权交易市场”，是由地方政府管理，为特定区域内的中小微企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

2017年1月，国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权交易市场的通知》，明确将区域性股权市场纳入中国多层次资本市场体系，主要服务其所在行政区域内的中小微企业；同时要求各省、自治区、直辖市仅可设立或保留1家运营机构。2019年12月，新《证券法》第98条正式明确了区域性股权市场的法律地位。目前区域性股权市场已基本形成“一省一市场”的格局，截至2023年7月，除西藏外，全国已有35家区域性股权市场。;五板，即OTC（OverTheCounter），又称柜台交易市场、店头市场。和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。适用于小微企业融资，包括天使投资、风险投资、股权众筹等股权投资市场。;组织

形式;说明：

1.2021年2月深交所中小板并入主板，原证券代码002、003开头不变。

2.根据《北京证券交易所全国中小企业股份转让系统证券代码、证券简称编制指引》的规定，普通股票证券代码首两位代码为83、87、88。公开发行股票的发行代码从88号段选取，首三位代码为889。优先股票证券代码首两位代码为82。

3.新三板挂牌公司普通股票证券代码首两位代码为83、87、88。挂牌公司优先股票证券代码首两位代码为82。此外，430开头的是2014年5月19日之前挂牌的公司；400开头的是两网公司及退市公司A股股票；420开头的是退市公司B股股票。;证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、证券登记结算机构、自律性组织、证券监管机构。这些主体各司其职，充分发挥自身作用，形成了一个