城投挖系列(十一)之智造引领，山城启航，重庆市城投债现状4个知多少.pdf

固收深度报告

内容目录

1.重庆市概况4

1.1经济与财政视角：经济坐稳五强城市，财政实力居中游水平4

1.2产业布局视角：传统工业重镇，“33618”驱动下“再出发”7

1.3战略地位视角：成渝双城经济圈加持下区位优势突出9

2.重庆市存量城投债及城投主体现状知多少？10

2.1重庆市城投债的变化与发展回顾10

2.1.1.重庆市政府债务发展历程回顾10

2.1.2.重庆市地方债务与财政情况11

2.2聚焦当前存量债券与结构13

2.3聚焦当前城投主体现状15

3.2023年重庆市城投债一级市场发行情况知多少？17

4.2024年重庆市城投债兑付情况知多少？20

5.重庆市城投债二级市场成交与收益表现知多少？22

6.风险提示26

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东吴证券研究所

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图表目录

图1：2023年全国核心城市GDP总量及增速情况（单位：亿元，%）4

图2：2023年五个经济总量达3万亿元以上城市的人均GDP情况（单位：万元）4

图3：2023年全国各省市人均GDP情况（单位：万元）5

图4：2023年全国各省市政府财政情况（单位：亿元；%）6

图5：2023年重庆市下辖各区县财政情况（单位：亿元，%）6

图6：2015年至2023年重庆市政府公共财政收入结构（单位：亿元；%）7

图7：2015年至2023年重庆市一二三产业格局情况（单位：%）8

图8：重庆市中心城区的先进制造业布局情况8

图9：2000年以来重庆市负债率及GDP增速情况（单位：%）10

图10：2023年全国各省市地方政府债、城投债余额及占比情况（单位：亿元；%）11

图11：2017-2023年重庆市宽口径负债率及宽口径债务率情况（单位：%）12

图12：2006-2023年重庆市公共财政收入及城投占比情况（单位：%）12

图13：2016年至2023年重庆市土地出让收入及土地依赖程度（单位：亿元，%）13

图14：全国存量城投债余额及平均票面利率情况（单位:亿元；%）14

图15：重庆市存量城投债按主体信用评级分布情况（单位：亿元；只）15

图16：重庆市存量城投债按剩余期限分布情况（单位：亿元；只）15

图17：重庆市存量城投债按券种分布情况（单位：亿元；只）15

图18：重庆市存量城投债按票面利率分布情况（单位：亿元；只）15

图19：2023年重庆市城投债发行及净融资额分布（单位：亿元）17

图20：2023年全国城投债发行额及发行平均票面情况（单位：亿元；%）19

图21：2023年重庆市城投债发行量按主体评级分布（单位：%）20