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证券研究报告|2024年02月21日AIGC系列专题之月度回顾:多模态大模型与应用快速迭代,主题驱动板块投资热度回升行业研究·行业专题投资评级:超配(维持评级)
报告概要AI带动近期市场表现,Chatbot用户活跃表现良好。1)从海外看,由于OpenAI、谷歌等大模型进展迅速,美股AI近期表现较好,英伟达、META、C3等涨幅较大,海外Chatbot网页访问量稳中有升。2)从国内看,海内外AI进展迅速带动国内人工智能板块反弹,Wind人工智能指数年初至今涨12.1%,交易量也大幅增长;3)从个股维度看,年初至今人工智能板块涨幅较大的为万兴科技、昆仑万维等;传媒板块涨幅较大的有中视传媒、神州泰岳、凤凰传媒、中南传媒、姚记科技等。海内外大模型及算法持续演进,多模态成为行业热点。1)海外多模态大模型持续更新:谷歌发布Gemini1.5和视频生成模型Lumiere、Meta团队推出视频模型FlowVid和Fairy、OpenAI推出在线商店GPTStore,模型“视野”拓宽、AI生态逐步完善。2)国内大模型生态改善、多模态持续推进:商汤“书生浦语”模型开源、诺亚方舟实验室推出新大语言模型架构;网易有道推出子曰教育大模型2.0、百川智能发布角色大模型。3)创新型模型持续发布:OpenAI推出文生视频模型Sora,字节跳动推出创新性视频模型Boximator。2B应用:办公、图片、视频及营销领域持续落地。1)办公方面,Meta发布AI调试工具HawkEye用于运维、AI小说生成工具Midreal更新Beta版本、科大讯飞发布数字员工产品、企业版ChatGPT已签约260家客户。2)视频方面,AI视频创作工具不断升级,Pika推出视频画面扩充功能,Runway推出运动笔刷功能。3)图片方面,图库巨头GettyImages与英伟达合作推出AI图像生成器,生成后的图像受到法律保护。4)营销方面,腾讯广告发布一站式AI广告创意平台。2C应用:搜索、教育、娱乐(音视频)逐步推进。1)微软上线CopilotGPTs功能、推出独立AI工具“阅读教练”、测试AI写作功能,生态逐步完善。2)搜索/电商方面,亚马逊推出能回答购物者特定商品问题的AI工具。3)教育方面,微软推出独立AI工具“阅读教练”;国内硬件与AI逐步结合,网易有道发布新一代学习机、小度推出学习机K16。4)娱乐方面,Tiktok内测AI生成歌曲功能、阿里云通义千问APP上线“通义舞王”。投资建议:关注底层技术演进及海内外应用落地映射,持续看好AIGC所带来的长周期投资机会。中长期来看,AIGC有望在降本增效的基础上重构互联网产品乃至商业形态,重点把握产品化、商业化落地关键环节核心标的:a)大模型、IP及数据:大模型及应用推荐昆仑万维,数据及IP推荐浙数文化、奥飞娱乐、光线传媒、华策影视、捷成股份、视觉中国、中国科传、阅文集团、掌趣科技等标的;b)多模态持续推进,场景落地关注AI+视频\营销\游戏等领域,建议关注恺英网络、三七互娱、掌趣科技、华策影视、奥飞娱乐、汤姆猫、巨人网络、蓝色光标、天娱数科、浙文互联等标的;c)结合当前当前AIGC底层技术进展,从落地角度推荐出海业务占比较高、具备良好的落地可能的网文、短剧、游戏、营销服务等领域相关上市公司(昆仑万维、汤姆猫、蓝色光标等)。风险提示:监管政策风险;宏观经济波动风险;利润不达预期风险;商誉及资产损失计提风险;新科技落地不及预期等。
目录总览0102大模型和算法工具垂类应用(2B)应用及服务(2C)030405投资建议
1.总览:AI带动近期市场表现,Chatbot用户活跃表现良好
海外:英伟达、META等标的涨幅较好美股AI近期表现较好,英伟达、META、C3等涨幅较大。近一个月,英伟达、META、C3涨幅较大,分别为22.1%、23.4%、15.8%,亚马逊、IBM也有接近10%的涨幅。表:海外AI相关标的情况???公司代码NVDA.OAMD.O公司简称英伟达超威半导体英特尔微软近一个月涨跌幅22.1%市值(亿美元)17,9352,809PE-TTM95.0-0.2%329.0108.936.4INTC.OMSFT.OGOOGL.OMETA.OIBM.N-9.6%1,8401.4%30,02317,54312,0671,713谷歌-4.0%23.7脸书23.4%30.9IBM9.4%22.8AMZN.OAI.N亚马逊C39.1%17,6083457.915.8%-13.1资料:Wind,国信证券经济研究所整理
海外Chatbot访问量稳中有升,国内Chatbot访问量增长迅猛海外Chatbot访问量稳中有升。ChatGPT今年1月访问量1609百万次,环比提升4%,Character.AI1月访问量181百万次,环比
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