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银行T+0理财产品轻松收益

作者：优美

来源：《理财·市场版》2020年第04期

众所周知，T+0是一种交易制度。T即trade（交易），指交易发生当天。通俗地说，T+0

就是当天买入，当天可卖出；T+1是今天买入，下一个交易日才可卖出；T+2、T+3的意思以

此类推。

在我国证券市场，股票是T+1交易，债券是T+0交易，而银行也有T+0产品。银行T+0

产品意味着资金有着极强的流动性。这意味着早上刚申购了T+0理财产品，下午突然急用钱，

可以马上从银行赎回。

活期存款年化利率仅0.3%，银行T+0理财产品收益率很多在3%以上。中小银行（如兴业

银行、北京银行、上海银行），尤其是地方银行的T+0理财产品比五大行（工农中建交）要

高。

比如上海银行的易精灵，北京银行的天天盈，目前年化收益率都在3.5%以上。收益高，

抢的人就多，所以容易出现“拒申”“拒赎”的情况，要不停地刷新，提交申请。四大行工农中建

的T+0理财产品一般不会出现“拒申”“拒赎”，年化收益率一般为2%左右。

银行T+0理财产品是套利好帮手

一直以来，银行T+0理财产品都是很多人常用的现金管理方式。因为它有以下几个优点：

当天1.起息

很多货币基金是次日起息，赎回当天不计息，赎回次日（或更久）到账。资金只放一晚的

话，收益为0。就算放一两周，掐头去尾，实际收益也不高。大家熟悉的余额宝、微众银行的

活期+都有这个问题。

银行T+0理财产品的好处是：申购当天起息，过几晚就收几天的利息。

流动性2.好

现在的银行T+0理财产品都号称可7×24小时申购赎回。交易时间内，赎回秒到账户，不

限额，其极佳的流动性方便我们有投资机会出现时拿得出钱；其他时间也有快速赎回额度，

便于应急用款。

收益3.较高

相比逆回购，银行的T+0理财产品收益率要高一点。现在回购价格年化利率为2.6%左

右，银行T+0理财产品年化利率约为3.2%（不同银行不同产品稍有差别）。

出入不受限，申购门槛低4.

余额宝、微众活期+之类适合放很少的资金，因为提现到银行卡有单日限额。银行T+0理

财可容纳较大（几万、几十万、几百万元）资金随时进出，且银行卡直接关联证券做第三方账

户，资金随时待命进证券市场，有投资机会不易错过。

年前，银行7T+0理财产品门槛比较高，很多要求5万元以上，甚至50万元、100万元以

上。2018年7月出台规定，将单只公募理财产品的销售起点由5万元降至1万元。现在银行

T+0理财产品，很多是“1万元起购，1元追加”。

银行T+0理财产品的套利机会

T+0理财产品中的钱随时待命，遇到机会就能上，收益也比证券账户内的逆回购、货币基

金要高，而证券市场的机会并不少见，简单列举2个曾经常有的套利机会。（以下例子不一定

适合每个人，需要考虑时间成本。不过，我们可以通过了解套利思路，培养赚利差的思维。）

机会1：配合正回购赚利差

当天将银行T+0理财产品的钱赎出转入证券账户，平掉正回购欠款，使可用资金为正数。

等到尾盘最后3分钟，正回购借回等额现金转回银行，申购银行T+0理财。这样，可以最大程

度赚得利差。

尾盘最后3分钟，正回购价格常会掉到1%左右。最大限度利用标准券尾盘借钱，转出申

购银行T+0理财产品，可拿年化利率3%的利息。几分钟时间，赚了年化利率2%的利差。按

这个利差，借100万元一天能多赚50多元。

套得利差的关键是：当天转进证券账户的额度，当天可以转出。当天如果没有转钱进证券

账户，尾盘3分钟正回购出来的钱不能取现到银行，只能在证券账户内申购收益很低的货基

（可能来不及申购）或进券商自动理财，利差就几近于无了。所以这个套利需要用银行T+0理

财产品配合。

不过，从2016年9月开始，个人正回购功能逐步被限直至取消，个人就不再有这个机会

了。

机会2：配合分级基金折溢价套利

对长期持有分级基金母基金的投资者来说，可以利用底仓套利。交易日开市时赎回银行

T+0理财产品，转入证券账户。待尾盘2点55分时盯盘观察，在收市前5分钟择机下手。

如出现场内合并折价较多，可买入相应比例A和B，同时赎回预估等额