银行IT信息化专题研究报告.pptxVIP

银行IT信息化专题研究报告要投资建议：增持长亮科技、宇信科技我们认为建信金科确实对行业的竞争格局造成了一定的影响，促使行业向围绕建信金科的银行IT公司集中，推荐龙头宇信科技。同时我们认为、在一些细分领域有技术实力的公司同样可以通过技术上的领先性获得行业超额增长，推荐龙头长亮科技银行IT是一个快速发展的大行业未来三年银行IT解决方案年均复合增长率为20.8%，到2023年市场规模将达到1071.5亿元。除了长期向上的趋势，还有短期政策以及技术的驱动，促使整个行业景气度的提升。行业竞争格局较差，但存在破局者市场普遍质疑银行IT行业商业模式较差，导致竞争格局较差。但我们认为，以建信金科为首的银行IT子公司以及分布式技术有应用落地的厂商成为搅动行业格局的两股力量，未来行业会向各自的龙头集中。建立多维度体系筛选行业龙头我们从创始人背景、股权结构、产品矩阵、客户结构、收入增速、毛利率、会计处理谨慎性、人均指标、应收账款和现金流九个维度对银行IT六家头部企业进行对比，筛选未来行业龙头2

目录/CONTENTS行业空间：银行IT是一条快速发展的大赛道01竞争格局：不受市场认可，但存在破局者02公司比较：多维度筛选未来龙头03典型企业分析：长亮科技、宇信科技04

银行IT第一重增速：银行自身还在不断长大行业空间：银行IT是一条快速发展的大赛道0130%25%20%15%10%5%0%3503002502001501005002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019银行总资产规模（万亿元） yoy数据来源：银保监会官网、国泰君安证券研究中国银行业总资产增长将进一步扩大银行IT的市场空间中国银行业总资产规模自2004年以来保持高速增长，近些年有所回落，但也保持5%以上的高增速。此外，为了应对新冠疫情对经济带来的冲击，各国央行普遍采取量化宽松的政策，这也将推动银行业总资产进一步增长。由于IT支出与行业总资产一般呈现正相关，因此总资产的增加或将增加银行在IT方面的投资。图1：银行业总资产规模增速较快

银行IT第二重增速：银行对IT的投入力度在增加行业空间：银行IT是一条快速发展的大赛道01图2：海外银行IT支出占总资产比较高同海外银行相比，中国银行IT支出占总资产比较小，未来或将逐步缩小差距据IDC统计，2013年到2018年中国银行IT业投资规模从680.9亿上升到1120.5亿，进入千亿级别市场，增速保持在10%左右。虽发展迅速，但对标海外市场还有上升空间。2019年美国银行IT支出100亿美元，富国银行90亿美元，花旗80亿美元。中信银行IT支出为36亿元，平安银行31亿元，光大银行25亿元。2019年摩根大通、花旗银行、美国银行等预计IT支出占总资产比在0.5%左右。国内银行IT投资规模占总资产比的均值在0.04%左右，两者相差12倍。未来国内银行或将向国外同行靠近，提升IT支出占比。0.6%0.5%0.4%0.3%0.2%0.1%0.0%图3：中国银行IT投资规模占总资产比较小0.050%0.045%0.040%0.035%0.030%0.025%0.020%2013 2014 2015 2016 2017 2018数据来源：中国产业信息网、国泰君安证券研究

双重增速叠加，银行IT发展金融快车道行业空间：银行IT是一条快速发展的大赛道01数据来源：国泰君安证券研究银行IT投入成长空间增上加增首先，银行自身每年以5%以上的增速在成长。监管的新要求以及对金融创新的开放态度，叠加新技术在银行领域的不断应用，推升银行IT开支占总资产的比例不断向国外同行靠拢。我们预计在二者增速叠加的基础上，未来我国银行IT的投入将保持15%的复合增长率。图4：银行IT成长动力强劲

解决方案市场增速快于银行IT开支增速行业空间：银行IT是一条快速发展的大赛道01图5：银行IT市场规模持续高速扩张数据来源：IDC、国泰君安证券研究IDC预计银行IT银行IT解决方案市场保持高增长，市场规模CAGR达20%银行IT支出主要包括三个方面：银行自身硬件设备的支出、银行自身IT团队的建设以及银行解决方案市场开支。银行解决方419.9亿元，同比增长23.6%。IDC预测该市场2019到2023年的年均复合增长率为20.8%，到2023年，中国银行业IT解决方案市场规模将达到1071.5亿元。800案市场是银行IT开支中除自建外的部分，也是大部分上市公司600能够分到的那一块蛋糕，我们认为未来银行会加大第三方解决400方案市场的投入，这里面有技术的原因，也有银行体制的原因。2018年中国银行业IT解决方案市场的