可编辑培训课件-非金属新材料行业市场前景及投资研究报告：光伏胶膜涨价，关注世名科技.pptx

证券研究报告行业报告|行业研究周报2024年03月03日非金属新材料光伏胶膜涨价明显，重点关注世名科技

长期观点1、碳纤维：我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价格战的可能，但原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节，我们认为单从原丝环节来看，主要系吉林碳谷，上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺，原丝环节降价可能性不大，建议关注吉林碳谷等。民品T700领域，国内目前主要系中复神鹰及长盛科技两家，2022年底长盛科技产能仅1800吨，相较中复神鹰的1.45万吨仍有较大差距。中复神鹰产能已达2.85万吨，后期亦有3万吨产能规划，长期来看，下游碳碳复材/氢气瓶等领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业绩持续释放，预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量，建议关注中复神鹰（与化工团队联合覆盖）。2、显示材料：我们跟踪的折叠屏手机中UTG环节，在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增，伴随行业价格带的不断下行，进一步促进下游需求有望实现正向循环。我们持续看好未来3-5年折叠屏手机的放量，我们认为，产业链中的卡环节仍将在一段时间内获得相应溢价。此外我们看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中得逻辑。重点推荐：世名科技、凯盛科技（与电子团队联合覆盖）。3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍维持较快增速，但产业链各环节扩张较快，我们判断需等待出清。风电方面，目前海风突破层层阻碍，开始放量，预计2024年起量可期。风电叶片环节集中度较高，重点推荐时代新材（出海预期）（与电新团队联合覆盖）。风险提示：下游需求不及预期，行业格局恶化，原材料涨价超预期表：重点标的情况（2024/03/01）市值（亿股价（元PE近一周涨跌幅元）239.0/股）26.62450.72533.7688295.SH中复神鹰300699.SZ光威复材836077.BJ吉林碳谷002088.SZ鲁阳节能600552.SH凯盛科技300632.SZ光莆股份301387.SZ光大同创600458.SH时代新材603330.SH天洋新材001269.SZ欧晶科技0.2%4.7%-2.3%-2.2%0.6%4.1%11.4%2.5%0.3%5.9%3.3%-2.2%2.1%-1.7%-232.272.973.7101.429.740.173.325.194.934.542.224.115.1-27.912.414.610.79.752.88.95.849.310.737.85.812.6-20.912.511.540.4-18.010.412.38.018.230.4-17.410.79.927.5-13.38.08.46.49.820.6-碳纤维陶纤消费电子新能源色浆显示材料300522.SZ世名科技688157.SH松井股份688571.SH杭华股份涂料油墨688129.SH东来技术603062.SH麦加芯彩600529.SH山东药玻002632.SZ道明光学300057.SZ万顺新材------174.341.344.026.36.64.81.2%3.3%2.5%--0.0其他0.0：wind，天风证券研究所，注：业绩预测为wind一致预期2

行情回顾市场与板块表现：新材料指数涨跌幅为+4.1%，跑赢沪深300指数+2.7%。观察各子板块，碳纤维指数+2.5%、半导体材料指数+6.2%、OLED材料指数+4.2%、膜材料指数+1%、涂料油墨指数+1.4%。个股涨跌：本周新材料板块中，实现正收益个股占比为0.02%，表现占优的个股有深南电路（+13.1%）、光华科技（+13%）、三安光电（+13%）、容大感光（+12.2%）、兴森科技（+12.1%）。图：新材料及细分子板块走势（2024/03/01）图：周度前5涨跌幅（2024/03/01）150.0%13.5%13.1%13.0%13.0%100.0%50.0%0.0%13.0%12.5%12.0%11.5%12.2%12.1%-50.0%新材料指数碳纤维指数膜材料(中信)深南电路光华科技三安光电容大感光兴森科技OLED材料指数半导体材料指数涂料油墨颜料(中信)：wind，天风证券研究所：wind，天风证券研究所3

Part1子版块跟踪-碳纤维4

价格：T700小丝束周内价格稳定，T300-24/25K价格稳定据百川盈孚，本周（2024.2.23-2024.2.29）碳纤维市场价格窄幅波动，国内碳纤维行业开工负荷小幅提升，徐州晓星产品外销，市场整体供应略有增加，但需求端仍维持平稳，随用随采，低价入市采购为主，成交氛围偏淡。1、T700-12K价格140元/kg，周涨幅-5.0元/kg、月涨幅-5.0元/kg，季涨幅-5.0