毕业论文-证券公司资产管理业务风险管理研究.doc

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证券公司资产管理业务风险管理研究

——以Z证券公司为例

摘要

2012年证券业协会组织召开创新大会，各个证券公司就《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施（征求意见稿）》的专题报告进行讨论，同时提出了推进行业创新发展的十一条措施。大会的召开开启了证券行业的创新时代，为证券公司的业务创新和业务模式调整提供了政策方面的保障。

证券行业创新大会以来，券商资产管理业务迎来了发展的最好时机。监管政策的放松，使得该项业务具有了非常广阔的发展空间。与其他资产管理机构相比，证券公司资产管理业务的产品数量不多、资产规模小，在市场竞争中处于十分不利的局面。在创新的大背景下，深入研究资产管理业务未来发展的方向、设计更加贴近市场的产品、寻求快速发展的路径，已是当前证券公司需要解决的重要问题。作为以投资能力见长的买方业务，如何做好证券公司自身面临的风险以及产品投资所带来的风险的管理，已经成为决定证券公司资管业务如何发展的核心问题。

本文首先介绍了国内证券公司资产管理业务的发展阶段、业务模式及经营状况，并且分析了外国投行资管业务的发展现状和业务特点。随后详细介绍了风险概念、风险理论，介绍了全面风险理论、风险价值理论以及风险限额管理，同时对券商资管业务现阶段所面临的管理风险和投资风险进行了识别和分析。在此基础上，对Z证券公司资产管理业务及风险管理的实证分析，明确了该公司资管业务所存在的主要问题：外部竞争环境恶劣、业务发展战略不清晰、组织架构不适当、激励机制不健全等。就以上问题，本文在Z公司现有风险管理框架的基础上，按照“风险偏好-风险容忍度-风险限额-具体风险度量-绩效管理”的理论框架提出了资产管理业务风险管理的整体框架，风险管理的框架对Z证券公司资产管理业务的健康发展具有一定的现实意义，能够在一定程度上提升该公司的整体风险管理水平。

关键字：证券公司资产管理业务风险管理

Abstract

TheSecuritiesIndustryInnovationConferenceheldin2012,theparticipantsinthesecuritieswillpromotereformandopeningup,asecuritiescompanyinnovationdevelopmentideasandmeasures(Draft)specialsubjectreportwerediscussed,andputforwardtopromoteindustryinnovationveryfor11measures.Theconferenceopenedsecuritiesindustryinnovationera,providepolicyguaranteefortheadjustmentofbusinessinnovationandbusinessmodeofsecuritiescompanies.

SincetheSecuritiesIndustryInnovationConference,assetmanagementbusinessofsecuritiescompaniesusheredinthedevelopmentofspring.Regulatorypolicytorelax,sothatthebusinesshasaverybroadspacefordevelopment.Comparedwithotherassetmanagementinstitutions,assetmanagementbusinessofsecuritiescompanysproductquantityarenotmany,thesmallcapitalscale,inaveryunfavorablesituationinthemarketcompetition.Inthebackgroundofinnovation,asanimportantsourceofincomeofthesecuritiesassetsmanagementbusinesshowtomakeuseoftheopportunityfordevelopment,in-depthstudyoffactors,restrictingthedevelopmentofassetmanagementinnovation,