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行业报告|行业深度研究
计算机证券研究报告
2024年07月07日
投资评级
乘大模型之风,AI芯片元老寒武纪再度起航行业评级强于大市(维持评级)
上次评级强于大市
大模型时代来临,加速计算需求大幅增加
作者
以Transformer结构为主的生成式带动了加速计算的需求突破式增长,随着
缪欣君分析师
Scalinglaw的进一步拓展,Nvidia数据中心的收入从2024财年Q1的43亿SAC执业证书编号:S1110517080003
美金增加至2025财年一季度的226亿美金,同期超威电脑和DELL的AI服miaoxinjun@
务器收入也大幅增加。我们预计未来针对训练和推理的AI算力需求有望长刘鉴联系人
时间高景气,据IDC及TheNextPlatform统计,2023年全球AI服务器市场liujianb@
规模预计将超500亿美元,2027年预计将超946亿美元。在这一场科技盛
宴中,Nvidia凭借前瞻的布局、CUDA生态的壁垒、从P100到未来R100芯行业走势图
片的快速迭代以及完善的集群产品占据了主要的市场地位。
计算机沪深300
美国限制叠加对AI算力的需求,自主可控的AI芯片公司有望重新占领部2%
分国内市场,寒武纪凭借优秀的软硬件能力有望脱颖而出-4%
-10%
美国从2022年开始逐步加强对国产AI芯片的限制,从将国内AI芯片企业-16%
-22%
列入实体清单到限制Nvidia的芯片出口,国内企业获取海外算力的难度日-28%
渐加大,同时从2024年开始,运营商和地方政府不断加强对算力基础设施-34%
的建设力度,政策上也在不断扶持自主算力,在此背景下针对自主可控的AI-40%
2023-072023-112024-03
算力的需求呼之欲出。参考海外市场,在这一广阔的市场机遇中,市场份额
有望相对集中但难以一家独大,除去英伟达,我们看到Google和AMD都资料来源:聚源数据
在努力提升自身芯片的能力。
相关报告
寒武纪是AI芯片的元老,自2016年成立至今,从AI芯片授权走向自研云1《计算机-行业点评:央国企信创有望
端AI芯片并形成了完整的软硬件产品与生态加速,信创迎来2.0阶段》2024-06-30
2《计算机-行业专题研究:鸿蒙:AI与
寒武纪成立于2016年,创始人兼董事长陈天石博士在中科院时就参与到
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