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（/东方）
一、黄金三因子研究框架：货币属性、金融属性、避险属性
黄金是化学元素金（Au）的单质形式，具备价值大、易于流通、理化性质稳定的特点，可作为一般等价物，在自然界中数量稀少，是一种开发历史悠久的典型贵金属。黄金兼具货币属性、金融属性和避险属性，全球地位突出，对此我们建立了美元指数、流动性、避险三因子框架研究体系，以期解释自1971年布雷顿森林体系解体后的金价走势，并对黄金未来走势进行预判。
1.1、货币属性：美元指数框架
黄金的货币属性决定了其与美元指数多数时期反向变动。黄金天然拥有货币的职能，在全球历史中常被直接当作货币使用。1971年布雷顿森林体系解体，黄金的货币属
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