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行业专题报告/证券研究报告
内容目录
1线下零售：百货承压，超市回暖，潮流IP零售高景气4
2黄金珠宝：Q2行业普遍承压，关注龙头韧性及Q3回暖8
3跨境电商：北美消费降级持续，Q2业绩值得期待11
3.1美国通胀放缓，零售额增速持续承压11
3.2海运及关税情绪影响下，当前板块估值承压13
3.3投资建议14
4风险提示15
图表目录
图1.全国社会消费品零售额及同比增速4
图2.限额以上企业社会消费品零售额及同比增速4
图3.餐饮及商品零售同比增速4
图4.线上及线下零售额同比增速4
图5.百货限上社零累计同比5
图6.服装、化妆品、珠宝社零增速5
图7.CPI同比增速及超市社零累计同比增速6
图8.上海黄金现货价格:Au9999（元/g）8
图9.COMEX黄金期货收盘价（美元/盎司）8
图10.金银珠宝类零售额同比9
图11.部分内资黄金珠宝品牌季度业绩贡献情况9
图12.美国CPI与核心CPI同比增速放缓11
图13.美国CPI分品类同比增速情况（%）11
图14.美国零售额与无店铺零售额同比增速12
图15.美国零售额与CPI同比增速12
图16.美国分品类零售额同比增速12
图17.美国工资增速下降12
图18.美国家庭债务违约率上升12
图19.CCFI各航线指数13
图20.申万跨境电商指数年初以来持续承压13
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
行业专题报告/证券研究报告
表1.线下零售标的2024Q2业绩前瞻（百万元）7
表2.黄金珠宝标的2024Q2业绩前瞻10
表3.受关税豁免停止的部分常用消费品13
表4.跨境电商板块重点标的2024Q2业绩前瞻（百万元）15
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3
行业专题报告/证券研究报告
1线下零售：百货承压，超市回暖，潮流IP零售高
景气
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