固收：金融条件宽松，利率下行仍是进行时.pdfVIP

固收周报

内容目录

1.一周观点6

2.国内外数据汇总12

2.1.流动性跟踪12

2.2.国内外宏观数据跟踪16

3.地方债一周回顾19

3.1.一级市场发行概况19

3.2.二级市场概况20

3.3.本月地方债发行计划21

4.信用债市场一周回顾22

4.1.一级市场发行概况22

4.2.发行利率24

4.3.二级市场成交概况25

4.4.到期收益率25

4.5.信用利差27

4.6.等级利差30

4.7.交易活跃度34

4.8.主体评级变动情况36

5.风险提示38

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东吴证券研究所

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固收周报

图表目录

图1：10年期和30年期国债期货价格创新高（单位：元）6

图2：降息在下半年落地的概率较大（单位：%）7

图3：美国PCE、核心PCE指数如期降温（单位：%）9

图4：美国6月密歇根大学消费者信心指数回落9

图5：2024年Q1实际GDP年化环比增长放缓（单位：%）10

图6：美国5月新屋销售量环比大跌（单位：%）10

图7：美国降息预期进一步延后（截止6月29日）11

图8：货币市场利率对比分析（单位：%）12

图9：利率债两周发行量对比（单位：亿元）12

图10：央行利率走廊（单位：%）13

图11：国债中标利率和二级市场利率（单位：%）13

图12：国开债中标利率和二级市场利率（单位：%）13

图13：进出口和农发债中标利率和二级市场利率（单位：%）14

图14：两周国债与国开债收益率变动（单位：%）14

图15：本周国债期限利差变动（单位：BP）14

图16：国开债、国债利差（单位：BP）15

图17：5年期国债期货（左轴单位：亿元，右轴单位：元）15

图18：10年期国债期货（左轴单位：亿元，右轴单位：元）15

图19：商品房总成交面积上行（单位：万平方米）16

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