新华医疗历久弥坚，老牌国企绽放新活力.pdfVIP

[Table_CompanyRptType1]新华医疗（600587）

正文目录

1老牌医疗器械厂商焕发新生机5

1.1新华医疗：历久弥新，八十余年老牌器械公司5

1.2八十余年老牌器械厂商，营收毛利稳健增长6

2聚焦主业，大力发展医疗器械+制药装备9

2.1感染控制类：公司重点业务，稳居市场第一9

2.2放射诊疗类：品种齐全，创新自研11

2.3医疗手术器械：精密器械转型，工艺全国领先12

2.4制药装备类：重点战略布局，市场规模巨大13

3边际改善，老牌国企焕发新生力量15

3.1股权激励+大股东增持，经营结构调整初见成效15

3.2国企改革焕发生机，降本增效提升市值17

3.3国际化与一带一路，海外收入增速亮眼18

4公司盈利预测与投资建议18

4.1公司业绩拆分与估值18

4.2投资建议20

5风险提示：20

财务报表与盈利预测21

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/22证券研究报告

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图表目录

图表1公司股权结构（截至2023年报）5

图表2公司高级管理团队6

图表3公司营业收入及增速（亿元，%）7

图表4公司归母净利润及增速（亿元，%）7

图表5公司毛利率和净利率（%）7

图表6公司流动比率、速动比率（左轴）和资产负债率（右轴，%）7

图表7公司销售、管理、研发、财务费用情况（亿元）8

图表8公司四大业务板块及涉及产品类别或子公司8

图表92020年中国感控产品下游市场占比情况10

图表102021年中国感控设备市场竞争格局10

图表11公司感控线系统解决方案和产品10

图表122015-2030年中国放疗设备市场规模（亿元）11

图表132020年中国高能放疗设备市场竞争格局（新增台数）12

图表142020年中国低能放疗设备市场竞争格局（新增台数）12

图表15国内首台85CM大孔径螺旋CT12

图表16国产首台XHA2200医用电子直线加速器12

图表17公司手术器械科室及产品分类13

图表182015-2030年中国制药装备市场规模及增速14

图表192020年中国制药装备行业竞争格局14

图表20中国制药装备市场结构统计情况14

图表21公司制药装备板块运营单元及覆盖领域15

图表222022年1月公司发布股权激励公告方案考核目标及达成情况16

图表23非公开发行股票募集资金的使用计划（万元）16

图表24公司营业收入金额及占比（亿元，%）17

图表25公司不同业务板块毛利率（%）17

图表26公司国内外毛利率水平对比（%）18

图表27业绩拆分与盈利预测19

图表28可比公司估值20

敬请参阅末页重要声明及评级说明4/22证券研究报告

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