易实精密-市场前景及投资研究报告-汽车金属零件研产能力，新能源业务放量，破发.pdf

证券研究报告·北交所公司深度报告·汽车零部件

易实精密（836221）

全方位汽车金属零件研产能力领先，新能源2024年07月11日

业务放量可期

买入（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E

营业总收入（百万元）232.05275.72356.37463.52592.93

同比52.3518.8229.2530.0727.92

归母净利润（百万元）37.8351.5169.4489.62114.70

同比34.1636.1534.8229.0627.97

EPS-最新摊薄（元/股）0.390.530.720.931.19

P/E（现价最新摊薄）27.8120.4315.1511.749.17

[Table_Tag]

[Table_Summary]

投资要点

◼汽车精密零件专精特新“小巨人”，全方位汽车金属零件综合能力领先。

公司成立于2010年，是一家以汽车精密金属零部件研发、生产、销售

为核心业务的高新技术企业，形成了精密机加工、复杂冲压折弯成型、

高速深拉伸、多工位冷镦、精密冲压以及激光焊接等综合竞争优势，已股价走势

成为多家国内外知名汽车一、二级零部件厂商的合格供应商。公司业绩

体量持续增长，2024Q1公司实现营业收入0.79亿元，同比增长56.75%；易实精密北证50

实现归母净利润0.15亿元，同比增长90.24%。分业务来看，公司新能98%

源业务收入由2019年的0.09亿元上涨至2023年1.15亿元，年均复合83%

68%

增长率高达89.07%，占公司总收入的比重亦不断扩大，由2019年的53%

38%

12.08%上升到2023年的41.81%，为公司销售的主力产品。23%

8%

-7%

◼新能源叠加四化趋势，拉动汽车零部件需求增长。汽车零部件为汽车工-22%

-37%

业的配套行业，位于汽车整车行业的上游，伴随“电动化、网联化、智2023/7/112023/11/92024/3/92024/7/8

能化、共享化”的发展趋势，汽车零部件在电池能量、电力驱动、控制

系统、智能感知等领域的应用得到拓展。特别是自2013年以来，新能市场数据

源汽车的市场渗透率不断提高，新能源汽车销量持续增长。根据EV-

收盘价(元)10.88

volumes统计数据，2022年全球新能源汽车销售量为1,052.2万辆，同

比增加55.47%。在新能源汽车产销量大幅增长的带动下，2022年全球一年最低/最高价