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中国中厚板行业产业链分析

一、产业链

中厚板主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁建造等。还可以用来制造各种容器、炉壳、炉板、桥梁及汽车静钢钢板、低合金钢钢板、造船钢板、锅炉钢板、压力容器钢板、花纹钢板、汽车大梁钢板、拖拉机某些零件及焊接构件等。中厚板在产业链中处于中间地位，上游原材料主要以铁矿石以及焦炭为主。

二、上游行业分析

铁矿石是钢铁行业不可或缺的原料之一，铁矿石在全球的分布较为集中，其中大洋洲、美洲以及亚洲是全球铁矿石的主要分布区域，中国铁矿石分布较少，进口依赖度大。2021年中国铁矿石产量为9.8亿吨，同比增长13.1%；而我国2022年的铁矿石的产量出现下降，该年的产量为7.9万吨。

我国焦炭主要应用于钢铁、化工、机械、有色等行业，其中用于钢铁行业的焦炭占全部焦炭（不含半焦）消费量的80%左右，随着中国钢铁行业的高速发展，对焦炭的需求也不断增加，使中国焦炭需求量快速增长。我国2021年的产量为4.64亿吨。2022年产量为4.73亿吨，较上年增加了0.09亿吨。

三、中游行业分析

由于国民经济强大需求的拉动和船舶，石油，化工桥梁发展的支撑，我国对于中厚板的有着很大的需求。近十年中厚板的产能产量，除去2016年供给侧改革，中厚板存在去产能计划，产能稍有回落，但是整体供应情况呈现正增长的趋势。根据Mysteel数据：2022年1-12月，中厚板重点企业普中板产量在3927万吨，厚板产量在3504万吨，特厚板产量在1171万吨，其中普中板产量占比最大。

从2021年中厚板全国区域产能分布来看，中厚板的产能主要集中在华东和华北地区，占到全国总产能的68%，其中华东占比达37%，华北占比达31%。

从品种板产量来看，2022年1-12月造船板产量在1207万吨，高强船板在719万吨，锅炉容器板在462万吨，管线钢在466万吨。2023年在政策导向的驱动下，高端品种板的比例会有明显的增加，预计在10%-15%左右。

目前国产中厚板在国内市场的份额占较大优势，像造船板、锅炉容器板、钢结构板等都能满足国内市场需求。我国中厚板的主要企业有新钢股份、八一钢铁、宝钢股份以及重庆钢铁；从2019-2021年八一钢铁以及新钢股份的中厚板营收收入来看，两家企业中厚板的营业收入都在2020年出现下降，2021年该业务各自的营收分别为48亿元以及130亿元。

对比八一钢铁和新钢股份的中厚板业务的毛利率情况，2019-2021年八一钢铁中厚板业务的毛利率呈现先上涨后下降的趋势，而新钢股份近年该业务的毛利率呈现先下降后上涨的趋势；且八一钢铁该业务的毛利率始终高于新钢股份。2021年，八一钢铁、新钢股份各自的毛利率分别为11.8%以及9.5%。

四、下游行业分析

中厚板主要下游终端涵盖面比较广，在整个板材产业链中处于一个中间偏下的为主，其生产流程轧制出中厚板之后，是直接流入到下游终端领域被使用。其下游领域主要涉及：钢结构、机械、造船等。2022年中厚板下游终端占比中，机械领域占比31.3%，钢结构领域占比28.4%，造船领域占比13.6%。

建筑行业已经进入了行业发展成熟期，近年来我国的建筑业总产值持续上涨，由2017年的21.39万亿元，上涨到2021年的29.3万亿元。

船舶制造行业，即造船业，是现代综合性产业，也是军民结合的战略性产业。作为关乎国民经济发展与国防安全的重要产业，船舶制造行业为海洋开发、航运交通、能源运输、国防建设等提供必要的技术装备，是我国制造业中不可或缺的重要组成成分；我国造船完工量在2021年开始恢复增长，达到9584万载重吨。