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中国电子化学品行业重点企业对比分析

一、基本情况

电子化学品又称电子化工材料。一般泛指电子工业使用的专用化学品和化工材料，即电子元器件、印刷线路板、工业及消费类整机生产和包装用各种化学品及材料。按用途可分成基板、光致抗蚀剂、电镀化学品、封装材料、高纯试剂、特种气体、溶剂、清洗前掺杂剂、焊剂掩模、酸及腐蚀剂、电子专用胶黏剂及辅助材料等大类。电子化学品具有品种多、质量要求高、用量小、对环境洁净度要求苛刻、产品更新换代快、资金投入量大、产品附加值较高等特点，这些特点随着的发展越来愈明显。

电子化学品行业中，西陇科学股份有限公司(简称“西陇科学”,股票代码:002584),原名西陇化工股份有限公司,创立于1983年,2011年6月在深圳证券交易所挂牌上市,是国内率先上市的化学试剂公司。公司及主要子公司为国家技术企业、广东省专精特新企业。公司主要从事化学试剂(包括通用化学试剂、PCB用化学试剂、超净高纯化学试剂、湿电子化学品)、诊断试剂、原料药及食品添加剂的研发、生产和销售。业务领域覆盖工业、农业、卫生、环保、教学、科研、生物、生命科学、电子、航天航空、涂料、印刷及化妆品、大医疗、大健康等领域。常州强力电子新材料股份有限公司是一家以应用研究为导向,立足于产品自主研发创新的技术企业,专业从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售及相关贸易业务。公司主要产品为光刻胶专用化学品,分为光刻胶用光引发剂和光刻胶树脂两大系列。公司的产品按照应用领域分类,主要有印制电路板(PCB)光刻胶专用化学品(光引发剂和树脂)、液晶显示器(LCD)光刻胶光引发剂、半导体光刻胶光引发剂及其他用途光引发剂四大类。公司成立于1997年,2011年10月整体变更为股份有限公司。

二、经营情况

电子化学品是电子材料及精细化工结合的高新技术产品。主要包括集成电路和分立器件、电容、电池、电阻、、印制线路板、液晶显示器件、显像管、电视机、计算机、收录机、录摄像机、激光唱盘、音响、移动通讯设备、传真机等电子元器件、零部件和整机生产与组装用各种精细化工材料。电子化学品及下游元器件是电子信息产业的基础与先导，处于电子信息产业链的前端，是信息通讯、消费电子、家用电器、汽车电子、节能照明、工业控制、航空航天、军工等领域终端产品发展的基础。

从近几年西陇科学与强力新材的总营业收入情况来看，西陇科学的总营业收入略有下降，强力新材的总营业收入有所提升，但西陇科学的总营业收入远高于强力新材的，2022年西陇科学、强力新材的总营业收入分别为61.83亿元、8.91亿元。

从两家企业近年来各自的总营业成本来看，西陇科学的总营业成本略有下降，从2020年的57.64亿元下降至2022年的57.42亿元；强力新材的棕印个应成本则有所整张，有2020年的4.85亿元上涨至2022年的6.4亿元。

随着技术创新的发展，电子化学品的应用领域不断扩大，已渗透到国民经济和国防建设的各个领域。没有高质量的电子化学品就不可能制造出高性能的电子元器件。电子化学品在一定程度上决定或影响着下游及终端产业的发展与进步，对于国内、国民经济及国防建设具有要意义。工信部指出，十一五期，我国必须大力发展电子材料产业，加快产业结构调整与优化，缩小电子材料与国外先进水平的差距，提高国内自主配套能力，为电子信息产业的发展提供有力支撑。从2020-2022年西陇科学以及强力新材的电子化学品的营业收入来看，西陇科学的电子化学品营业收入略有下降，强力新材的电子化学品营业收入则略有上涨，2022年两企业电子化学品营业收入分别为8.47亿元以及8.86亿元。

从2020-2022年西陇科学和强力新材的电子化学品的营业成本来看，2022年强力新材的电子化学品营业成本略高于西陇科学，2022年两企业各自的电子化学品营业成本分别为5.54亿元以及6.35亿元。

对比西陇科学和强力新材的电子化学品的毛利率情况，西陇科学的电子化学品的毛利率整体上呈上升趋势，强力新材的电子化学品的毛利率则逐年下降，2022年两企业各自的电子化学品毛利率分别为34.58%和28.27%。

三、研发投入情况

从研发投入金额情况来看，西陇科学的研发投入金额始终高于强力新材，2022年各自的研发投入金额分别为1.29亿元以及0.95亿元；从研发投入占营收比重来看。2022年西陇科学的研发投入占比为2.08%，强力新材的研发投入占比为10.62%