中国尿素行业全景速览.docVIP

1-

中国尿素行业全景速览

一、产业链：上游煤炭储量丰富，农业领域尿素需求多

依据尿素的生产工艺分类可以分为煤头尿素、天然气尿素以及焦炉气尿素，其中煤头尿素的产能占比最大，占到72%。煤头尿素即用煤炭作为原料生产出来的尿素，我国煤炭资源较为丰富，储量居世界第三位。尿素是含氮量最高的氮肥，作为一种中性肥料，尿素适用于各种土壤和植物。并且尿素易保存，使用方便，对土壤的破坏作用小，是目前使用量较大的一种化学氮肥。而我国的农业播种面积较大，拉动尿素需求量的增多。

二、产业现状：我国尿素价格涨跌幅度大，出口数量减少

2017年至2021年，我国尿素产量相对较为稳定，基本保持在5200万吨至5700万吨之间。近两年，我国尿素的价格涨跌幅度较大，是受到疫情反复、国际能源局势紧张、原材料价格上涨、国内环保政策限制以及通货膨胀等多重因素的叠加影响。我国尿素价格走势受到需求端和原材料供应端的双重影响。我国是尿素生产大国和出口大国，2022年受国际地缘局势影响，全球粮食安全问题受到重视，从2021年10月中旬开始对化肥进行法检之后，我国尿素出口数量受到明显的抑制。

三、企业分析：尿素营业收入增势明显，但销量略有减少

2017年至2021年，远兴能源的尿素营业收入逐年增长，而中煤能源的尿素营业收入也仅在2020年出现小幅减少，基本也保持增长的态势。从两家企业的尿素产销量情况来看，远兴能源的尿素产销量