中国锂电池材料行业重点企业对比分析.doc

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中国锂电池材料行业重点企业对比分析

一、基本情况

锂离子电池可分为消费电池、动力电池、储能电池三类，消费电池因3C产品需求趋于稳定而增长势头一般；动力电池受新能源汽车产销高增驱动而发展空间巨大；储能电池在国家储能支持政策的推动下进入成长期。

锂电池材料行业中，宁波杉杉股份有限公司成立于1992年，于1996年在上海证券交易所正式挂牌交易，是中国服装行业第一家上市公司，十余年来，公司坚持实业与投资并驾齐驱、产业与金融双轮驱动的发展战略，涉足服装、锂离子电池材料及投资三大业务板块。杉杉股份秉承“正直、创新、奉献、责任”的企业价值观，以价值创造为核心，强化品牌，开拓创新，致力于成为产融结合、价值领先的上市公司。北京当升材料科技股份有限公司(简称“当升科技”,股票代码:300073),起源于中央企业矿冶科技集团有限公司的一个课题组,于2010年在创业板上市,是首家以锂电正极材料为主营业务上市的中国企业。公司正极材料产品广泛应用于动力、储能、数码三大领域,大批量供应中、日、韩、欧、美等国家和地区的锂电巨头及车企,海外高端动力电池材料市场占有率持续攀升,已发展成为锂电正极材料及智能装备领域集自主创新、成果转化、产业运营于一体的最具影响力的企业之一。

二、经营情况

锂电池四大关键材料中技术逐渐突破，高端锂电池材料发展空间广阔。虽然目前我国锂电池材料技术水平偏低，锂电池材料多集中在中低端领域，但是随着电动汽车快速发展以及国家政策的支持，锂电材料开发动力十足，技术水平将会进一步提高，高端产品发展空间巨大。

从近几年杉杉股份与当升科技的总营业收入情况来看你，两企业的总营业收入都在逐年增长，且当升科技的总营业收入高于杉杉股份，2022年杉杉股份、当升科技的总营业收入分别为212.64亿元和217.02亿元。

从两家企业近年来各自的总营业成本情况来看，两企业的总营业成本也都在逐年增长，分别从2020年的25.72亿元上涨至2022年的175.64亿元和由2022年的67.87亿元上涨至2022年的164.88亿元。

作为我国重要的战略性产业，推广和普及新能源汽车对于改善我国能源消费结构和减少石油对外依存度具有重要意义。新能源汽车产业链主要包括上游锂电池及电机原材料、中游电机，电控，电池以及下游整车，充电桩和运营三个环节。锂电池材料处于上游环节，一般可以分为正极材料、负极材料、电解液、隔膜、外壳等五大材料。其中正极材料种类较多，包括磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂以及三元锂，三元锂主要指镍钴锰酸锂NCM，也包括小部分的镍钴铝酸锂NCA；负极主要以石墨材料为主，包括人造石墨与天然石墨等；隔膜主要以聚烯烃材料聚丙烯PP以及聚乙烯PE为主；电解液主要成分为六氟磷酸锂、溶剂以及一些特殊成分的添加剂；外壳则可以分为金属外壳或者塑料为主的铝塑膜。从2020-022年杉杉股份以及当升科技的锂电池材料营业收入来看，杉杉股份和当升科技的锂电池材料营业收入都在逐年增长，且杉杉股份有较大幅度的增长，2022年两企业各自的锂电池材料营业收入分别为210.95亿元与91.63亿元。

从2020-2022年杉杉股份以及当升科技的锂电池材料营业成本来看，2022年杉杉股份的锂电池材料营业成本远高于当升科技的，两企业2022年锂电池材料的营业成本分别为174.65亿元与70.92亿元。

对比杉杉股份和当升科技的锂电池材料毛利率情况，杉杉股份的锂电池材料毛利率整体上相对稳定，当升科技则有明显提升，2022年杉杉股份、当升科技的锂电池材料毛利率分别为17.22%、22.60%。

三、研发投入情况

从研发投入金额情况来看，当升科技的研发投入金额始终高于杉杉股份，2022年两企业各自的研发投入金额分别为8.61亿元以及9.53亿元；从研发投入占营收比重来看，2022年杉杉股份的研发投入占比为4.05%，当升科技的研发投入占比为4.39%。