中国砂石骨料行业重点企业洞析.doc

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中国砂石骨料行业重点企业洞析

一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

砂石骨料，是在混凝土中起骨架、填充和稳定体积作用的演示颗粒等松散材料。粒径大于4.75mm的岩石颗粒叫做粗骨料，包括卵石和碎石；粒径小于4.75mm的岩石颗粒叫做细骨料，包括天然砂和人工砂（包括机制砂和混合砂）。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了砂石骨料行业内的两家上市企业：新疆天山水泥股份有限公司（以下简称“天山股份”）和华新水泥股份有限公司（以下简称“华新水泥”）来做关于砂石骨料行业发展情况的对比分析。

二、行业重点企业发展历程对比

天山股份于1999年1月7日在深交所挂牌上市（股票代码：000877）；是全球业务规模最大的水泥上市公司，是中国建材集团水泥板块的核心企业，2021年整合了原南方水泥、西南水泥、中联水泥、中材水泥等水泥板块公司，并于2022年2月托管北方水泥，市场范围覆盖华北、华东、华中、西南、西北、东北地区25个省、自治区、直辖市，已成为全球业务规模最大、产业链齐全的水泥公司。

华新水泥于1994年1月3日在上交所成功上市（股票代码：600801）；被誉为中国水泥工业的摇篮，企业资信为“AAA”级，“华新堡垒”为中国驰名商标。华新水泥连续多年入选“中国500最具价值品牌榜”，品牌价值突破800亿元人民币，排名进入前80名。

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，天山股份的企业总资产更为雄厚。天山股份2022年的总资产（2888.4亿元）与上年同期相比增1.3%；华新水泥的2022年企业总资产则是642.4亿元，同比增长22.3%。

从2022年净资产规模来看，天山股份（818.1亿元）高于华新水泥（274.5亿元），同比变化率分别是7.5%、2.7%。

2、企业营业收入和营业成本

2022年，天山股份的总营业收入为1325.8亿元，同比下降22.0%；华新水泥的总营收（304.7亿元）较上年下降6.1%。此外，天山股份（1291.3亿元）的2022年企业总营业成本高于华新水泥（265.6亿元），同比变化率分别为-12.5%、5.4%。

3、企业营收结构

2022年，天山股份的骨料营收在企业总收入中的占比为4.15%；华新水泥的骨料营收占了企业总收入比例的10.06%。

4、企业净利润

2022年，天山股份归属母公司净利润（45.42亿元）高于华新水泥（26.99亿元），二者之间相差了18.43亿元。

5、企业ROE

2022年，华新水泥的加权平均净资产收益率（10.03%）高于天山股份（5.65%），盈利能力也较天山股份而言更为优秀。

6、企业研发投入对比

2022年，天山股份的研发投入金额为37.49亿元，较上年增加了0.81亿元；华新水泥的研发投入金额为1.13亿元，同比增加了0.33亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，天山股份（2.83%）的2022年投入占比率高于华新水泥（0.37%）。

四、重点企业砂石骨料产品经营对比分析

1、砂石骨料营业收入和营业成本

分企业来看，天山股份的2022年砂石骨料行业营收55.0亿元，同比增长31.4%；华新水泥则是营收30.6亿元，较上年增长49.3%。

2022年，天山股份的砂石骨料营业成本为28.93亿元，同比增长28.63%。华新水泥的砂石骨料营业成本（13.71亿元）较上年增长94.17%。

2、砂石骨料毛利率

2022年，天山股份的砂石骨料行业毛利率为47.4%，较上年增加了1.1个百分点；华新水泥的砂石骨料行业毛利率为55.3%，同比减少了10.4个百分点。

3、砂石骨料产销及存量

2022年，天山股份的骨料生产量为15187万吨，同比增长20.48%；销售量是11507万吨，较上年增长34.27%；库存量（336万吨）较上年下降32.26%。

2022年，华新水泥的骨料生产量为9980万吨，同比增长112.25%；销售量（6579万吨）较上年增长88.14%；库存量是285万吨，同比增长2.90%。