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PE投资流程

一、PE投资流程概况

第一个阶段：从获得项目信息到签署购买协议

1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰;

2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，假如目的公司所在的行业特性、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录;

3、投资备忘录会提交投资委员会审查，假如论证有价值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查;

4、PE的项目小组组织第三方实行尽职调查。尽职调查工作必须得到目的公司管理层的配合。调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告;

5、PE项目小组与第三方调查机构、目的公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。尽职调查报告提交投资委员会，PE项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。假如投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组开始协议谈判;

6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目的公司的公司主及管理层就关键问题进行沟通;

7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目的公司业务谈判协商，直至达成一致;

8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文献，并签署相关法律文献;

9、在律师的帮助下完毕收购所需的各项行政审批。

第二个阶段：从签署购买协议到交易结束

根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。

资产收购：

在过渡阶段(从签约到交割的期间)，PE项目小组派驻代表进驻目的公司，监督目的公司平常运作，监督目的公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。

在律师的帮助下，PE完毕离岸控股公司的设立等相关法律事宜。

在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东(通常是原公司的业主与管理层)起草新公司章程等文献，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完毕投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。

PE项目小组组织、实行补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，重要对过渡期内的公司财务状况进行调查，确认目的公司的资产负债状况为发生实质性变动。

支付收购价款，完毕交割。

股权收购：

在过渡阶段，PE项目小组派驻代表进驻目的公司，监督目的公司平常运作，监督目的公司业主与管理层是否进行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动等。

在律师的帮助下，PE完毕离岸控股公司的设立等相关法律事宜。

在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东(通常是原公司的业主与管理层)起草新公司章程等文献，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完毕投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。

PE项目小组组织、实行补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，重要对过渡期内的公司财务状况进行调查，确认目的公司的资产负债状况为发生实质性变动。

支付收购价款，完毕交割。

第三个阶段：从交易结束到退出

收购结束后，PE获得了公司的控股权及董事会中的重要席位。此后，PE将致力于通过多种手段提高被收购公司的核心竞争力和市场地位，以及考虑在适当的时候退出以实现投资回报。

建立项目协调小组，全面负责收购后整合工作的计划与实行;

聘请并任命优秀的CEO和CFO进驻被收购公司，与原公司的管理层一道，共同负责公司的平常管理事务，保障公司平稳运营;

帮助公司的新管理层完善与实行拟定的发展战略;

帮助公司在行业内整合资源，涉及寻找可以产生协同效应的收购目的、引进人力资源、加强与重要供应商及客户的联系等;

帮助公司开辟海外渠道、进入海外市场

根据市场状况，计划并实行退出方案。?

?二、项目初选

项目初选是PE发现投资机会的过程。这一过程涉及有两个方面：一是有足够多的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目的公司。

1、项目来源?

为PE提供项目信息的人或公司被称为项目中介。项目中介涉及那些拥有大量客户关系的律师(事务所)、会计师(事务所)、征询公司、投资银行、行业协会，也涉及那些拥有广泛人际关系的个人。在某些情况下，特别是在联合童子的情况下，同行业会成为项目来源。PE会积极积极地扩展项目来源，如参与各类展览会，各种形式的投融资专题洽谈会，以及积极联系各地方产权交易中心，招商引资办公室等机构。

2、市场调研

项目所处的发展阶段划分为创建、初期、成长和成熟阶段。PE倾向于后面两个阶段的投资;在各别情况下，PE也会考虑投资与创建和初期阶段的公司，但是公司家必须具有丰富的从业经验和杰出的管理能力。

一方面进行的是市场调研工作;行业研究的工作是精确地定义目的公司的