电力行业月报：5月用电维持高增，来水带动水电向好.docx

目录

5月行情回顾 6

用电端 7

全社会用电量维持高增 7

分部门：1-5月各部门整体增速较高，5月居民用电量增速进一步提升 8

发电端 11

发电量：1-5月发电量稳健增长，5月水电、光伏发电量高增 11

发电设备利用率：1-5月全国发电设备平均利用小时整体微降 14

设备容量：1-5月风光新增装机增速表现亮眼 15

电力投资：1-5月电力投资整体稳增，电网投资增速较快 18

高频数据跟踪 19

点评与投资建议 20

风险提示 20

图表目录

图1：5月中信一级行业分类板块涨跌幅 6

图2：全社会用电量累计值同比增速（%） 7

图3：全社会用电量当月值同比增速（%） 7

图4：1-5月分产业用电量同比增速（%） 8

图5：5月一产用电量及同比增速（%） 9

图6：5月二产用电量及同比增速（%） 9

图7：5月三产用电量同比增速（%） 9

图8：5月城乡居民生活用电量同比增速（%） 9

图9：分产业用电量占比 10

图10：1-5全国累计发电量及增速 11

图11：5月全国发电量及增速 11

图12：1-5月分类型发电量占比 12

图13：5月分类型发电量占比 12

图14：1-5月火电发电量及增速 12

图15：5月火电发电量及增速（%） 12

图16：1-5月水电发电量及增速 13

图17：5月水电发电量及增速 13

图18：1-5月风电发电量及增速 13

图19：5月风电发电量及增速 13

图20：1-5月核电发电量及增速 14

图21：5月核电发电量及增速 14

图22：1-5月光伏发电量及增速 14

图23：5月光伏发电量及增速 14

图24：全国发电设备平均利用小时累计同比 15

图25：全国发电设备当月平均利用小时及同比 15

图26：1-5月新增装机容量累计同比 16

图27：1-5月分类型新增装机占比 16

图28：火电新增装机容量累计同比 16

图29：水电新增装机容量累计同比 16

图30：风电新增装机容量累计同比 17

图31：光伏新增装机容量累计同比 17

图32：发电装机容量及同比增速 17

图33：分类型发电装机容量占比 17

图34：1-5月全国电源基本投资建设完成情况 18

图35：1-5月全国电网基本投资建设完成情况 18

图36：山西优混5500月均价（元/吨） 19

图37：三峡出库流量日行情（立方米/秒） 19

图38：三峡入库流量日行情（立方米/秒） 19

表1：5月电力板块个股市场表现 7

5月行情回顾

5月CS电力及公用事业板块上涨2.00%，沪深300指数下跌0.68%，电力及公用事业跑赢大盘2.67个百分点，涨幅位列6/30。中信三级行业分类板块中，火电上涨4.60%，水电上涨6.81%，其他发电上涨3.59%，电网上涨23.24%。

图1：5月中信一级行业分类板块涨跌幅

资料来源：，

个股方面，5月电力板块个股表现整体较强，涨幅排名前五的公司为明星电力、西昌电力、郴电国际、广西能源、吉电股份，月涨幅分别达到74.1%、41.6%、36.3%、34.3%、31.9%。

表1：5月电力板块个股市场表现

资料来源：，

用电端

全社会用电量维持高增

1-5月全社会用电量实现高速增长。1-5月全社会用电量累计实现38370亿千瓦时，同比增长8.6%，较去年同期高3.4pct。其中5月当月全社会用电量实现7751亿千瓦时，同比增长7.2%，增速较去年同期降0.2pct。

图2：全社会用电量累计值同比增速（%） 图3：全社会用电量当月值同比增速（%）

资料来源：， 资料来源：，

分部门：1-5月各部门整体增速较高，5月居民用电量增速进一步提升

1-5月各部门用电量均维持增长，5月二产用电增速进一步提升。1-5月，一二三产和城乡居民累计用电量分别为495、25365、6918、5592亿千瓦时，同比增长9.7%、7.2%、12.7%、9.9%，增速较去年同期分别-1.9pct、+2.3pct、+2.9pct、+8.8pct；其中5月当月一、二、三产业和城乡居民生活用电量分别为110、5304、1413、924亿千瓦时，同比增长10.3%、6.8%、9.9%、5.5%，增速较去年同期-6.6pct、+2.7pct、-11.0pct和-2.7pct。

图4：1-5月分产业用电量同比增速（%）