钢铁行业月报：钢材出口环比回升，需求走弱关注政策信号.docx

正文目录

投资建议 4

价格回顾 4

铁矿石 4

矿石供应 5

库存水平 5

钢铁冶炼 6

钢材成材 7

用钢下游 9

建筑业 9

制造业 11

间接出口 13

风险提示 13

图表目录

图表1：铁矿石期货与指数价格趋势 4

图表2：铁矿石期货价格与美元指数 4

图表3：螺纹钢期现价格趋势 4

图表4：热卷期现价格趋势 4

图表5：铁矿石原矿当月产量（万吨） 5

图表6：铁矿石原矿累计产量（万吨） 5

图表7：当月进口铁矿砂及其精矿（万吨） 5

图表8：累计进口铁矿砂及其精矿（万吨） 5

图表9：铁矿石主要港口库存（万吨） 5

图表10：铁矿石主要港口日均疏港量（万吨） 5

图表11：国内钢厂进口铁矿石平均库存可用天数（天） 6

图表12：铁矿石到港量（万吨） 6

图表13：生铁当月产量（万吨） 6

图表14：生铁累计产量（万吨） 6

图表15：粗钢当月产量（万吨） 6

图表16：粗钢累计产量（万吨） 6

图表17：重点钢企生铁日均产量（万吨） 7

图表18：重点钢企粗钢日均产量（万吨） 7

图表19：钢材当月产量（万吨） 7

图表20：钢材累计产量（万吨） 7

图表21：2024年我国钢材累计出口主要流向（万吨） 8

图表22：钢材累计出口量（万吨） 8

图表23：钢材当月出口均价（美元/吨） 8

图表24：钢材当月出口量（万吨） 8

图表25：钢材当月消费量（万吨） 8

图表26：重点统计钢企钢材库存（万吨） 9

图表27：五大品种钢材社会库存（万吨） 9

图表28：房地产开发企业到位资金累计值 9

图表29：百城成交土地占地面积当月值（亿平方米） 9

图表30：房屋新开工面积累计值（亿平方米） 10

图表31：房屋施工面积累计值（亿平方米） 10

图表32：房屋竣工面积累计值（亿平方米） 10

图表33：商品房销售面积累计值（亿平方米） 10

图表34：固定资产投资完成额累计值 10

图表35：基建、制造业、房地产投资增长情况 10

图表36：新增地方专项债券累计发行情况（亿元） 11

图表37：新增地方专项债券当月发行情况（亿元） 11

图表38：汽车生产制造情况 11

图表39：新能源汽车生产制造情况 11

图表40：挖掘机生产制造情况 12

图表41：空调生产制造情况 12

图表42：冰箱生产制造情况 12

图表43：洗衣机生产制造情况 12

图表44：汽车出口情况（万辆） 13

图表45：新能源汽车出口情况（万辆） 13

图表46：空调出口情况（万台） 13

图表47：冰箱出口情况（万台） 13

图表48：洗衣机出口情况（万台） 13

图表49：挖掘机出口情况（万台） 13

1 投资建议

铁矿石：铁矿石供强需弱格局延续，港口库存压力升高。1）供给：1-5月国内矿产量同比+13.4%，海外进口量同比+7%，铁矿石到港量处于高位，供给保持宽松。2）需求：1-5月生铁、粗钢产量分别同比-3.7%和-1.4%，生产持续收紧，下游淡

季日均疏港量边际走弱，铁矿石港口库存继续升高。3）今年以来海外铁矿石发货及到港情况均偏强，随着淡季深入钢材需求偏弱，铁水在高位见顶信号逐渐明确，铁矿石港口库存高位，供需基本面矛盾继续累积。

钢材：由于前期钢材持续去库，目前钢材库存压力不大，供需矛盾尚不突出。

5月钢材产量环比回升，钢材出口数量环比上升且产品出口均价偏低，未来钢材出口

面临贸易纠纷以及低附加值出口限制等不利因素增多，出口数量有高位回落的可能。重要会议召开前政策陷入真空期，政策预期有所弱化，市场转向关注行业基本面，伴随淡季深入下游需求边际走弱，产业供需矛盾有所累积，未来保持关注政策信号。

建议关注：

普钢板块建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司，如南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管等；特钢板块建议关注兼具盈利弹性和高股息的公司，如中信特钢、常宝股份、甬金股份等。

价格回顾

图表1：铁矿石期货与指数价格趋势 图表2：铁矿石期货价格与美元指数

来源：同花顺iFinD、 来源：同花顺iFinD、

图表3：螺纹钢期现价格趋势 图表4：热卷期现价格趋势

来源：同花顺iFinD、 来源：同花顺iFinD、

铁矿石

矿石供应

1、国产方面：5月国产铁矿石原矿产量8,848万吨，环比+58万吨/+0.7%，同比

+1,088万吨/+9.0%；1-5月国产