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正文目录
投资建议 4
价格回顾 4
铁矿石 4
矿石供应 5
库存水平 5
钢铁冶炼 6
钢材成材 7
用钢下游 9
建筑业 9
制造业 11
间接出口 13
风险提示 13
图表目录
图表1:铁矿石期货与指数价格趋势 4
图表2:铁矿石期货价格与美元指数 4
图表3:螺纹钢期现价格趋势 4
图表4:热卷期现价格趋势 4
图表5:铁矿石原矿当月产量(万吨) 5
图表6:铁矿石原矿累计产量(万吨) 5
图表7:当月进口铁矿砂及其精矿(万吨) 5
图表8:累计进口铁矿砂及其精矿(万吨) 5
图表9:铁矿石主要港口库存(万吨) 5
图表10:铁矿石主要港口日均疏港量(万吨) 5
图表11:国内钢厂进口铁矿石平均库存可用天数(天) 6
图表12:铁矿石到港量(万吨) 6
图表13:生铁当月产量(万吨) 6
图表14:生铁累计产量(万吨) 6
图表15:粗钢当月产量(万吨) 6
图表16:粗钢累计产量(万吨) 6
图表17:重点钢企生铁日均产量(万吨) 7
图表18:重点钢企粗钢日均产量(万吨) 7
图表19:钢材当月产量(万吨) 7
图表20:钢材累计产量(万吨) 7
图表21:2024年我国钢材累计出口主要流向(万吨) 8
图表22:钢材累计出口量(万吨) 8
图表23:钢材当月出口均价(美元/吨) 8
图表24:钢材当月出口量(万吨) 8
图表25:钢材当月消费量(万吨) 8
图表26:重点统计钢企钢材库存(万吨) 9
图表27:五大品种钢材社会库存(万吨) 9
图表28:房地产开发企业到位资金累计值 9
图表29:百城成交土地占地面积当月值(亿平方米) 9
图表30:房屋新开工面积累计值(亿平方米) 10
图表31:房屋施工面积累计值(亿平方米) 10
图表32:房屋竣工面积累计值(亿平方米) 10
图表33:商品房销售面积累计值(亿平方米) 10
图表34:固定资产投资完成额累计值 10
图表35:基建、制造业、房地产投资增长情况 10
图表36:新增地方专项债券累计发行情况(亿元) 11
图表37:新增地方专项债券当月发行情况(亿元) 11
图表38:汽车生产制造情况 11
图表39:新能源汽车生产制造情况 11
图表40:挖掘机生产制造情况 12
图表41:空调生产制造情况 12
图表42:冰箱生产制造情况 12
图表43:洗衣机生产制造情况 12
图表44:汽车出口情况(万辆) 13
图表45:新能源汽车出口情况(万辆) 13
图表46:空调出口情况(万台) 13
图表47:冰箱出口情况(万台) 13
图表48:洗衣机出口情况(万台) 13
图表49:挖掘机出口情况(万台) 13
1 投资建议
铁矿石:铁矿石供强需弱格局延续,港口库存压力升高。1)供给:1-5月国内矿产量同比+13.4%,海外进口量同比+7%,铁矿石到港量处于高位,供给保持宽松。2)需求:1-5月生铁、粗钢产量分别同比-3.7%和-1.4%,生产持续收紧,下游淡
季日均疏港量边际走弱,铁矿石港口库存继续升高。3)今年以来海外铁矿石发货及到港情况均偏强,随着淡季深入钢材需求偏弱,铁水在高位见顶信号逐渐明确,铁矿石港口库存高位,供需基本面矛盾继续累积。
钢材:由于前期钢材持续去库,目前钢材库存压力不大,供需矛盾尚不突出。
5月钢材产量环比回升,钢材出口数量环比上升且产品出口均价偏低,未来钢材出口
面临贸易纠纷以及低附加值出口限制等不利因素增多,出口数量有高位回落的可能。重要会议召开前政策陷入真空期,政策预期有所弱化,市场转向关注行业基本面,伴随淡季深入下游需求边际走弱,产业供需矛盾有所累积,未来保持关注政策信号。
建议关注:
普钢板块建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司,如南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管等;特钢板块建议关注兼具盈利弹性和高股息的公司,如中信特钢、常宝股份、甬金股份等。
价格回顾
图表1:铁矿石期货与指数价格趋势 图表2:铁矿石期货价格与美元指数
来源:同花顺iFinD、 来源:同花顺iFinD、
图表3:螺纹钢期现价格趋势 图表4:热卷期现价格趋势
来源:同花顺iFinD、 来源:同花顺iFinD、
铁矿石
矿石供应
1、国产方面:5月国产铁矿石原矿产量8,848万吨,环比+58万吨/+0.7%,同比
+1,088万吨/+9.0%;1-5月国产
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