2024合成生物学中国市场前景及产业链上中下游投资机会分析报告.pdfVIP

2024年深度行业分析研究报告

主要内容

1.合成生物学：产业级别的投资机会

2.中国市场：三重关键有利因素，共推

产业从1至N迸发

3.上游：专业性强，把握技术创新周期和

国产替代机遇

4.下游：产业化初期，医药、消费、能源

领域进度领先

5.相关标的及风险提示

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1.1合成生物学：重塑生物技术发展路径

◼理论层面：合成生物学创新生命科学研究范式，从“格物致知”到“造物致知”

•合成生物使用工程学方法认识和设计生命系统：（1）“自下而上”，设计、构造新的生物元

件、组件至系统；（2）“自上而下”，对现有的、天然的生物系统进行优化和改造。

◼应用层面：合成生物学“造物致用”，为生物经济发展提供底层支撑

•一方面，合成生物升级原有的生物技术至系统化、标准化高度，推动生物技术的平台化发展。

另一方面，在学科交叉和技术整合的基础上孕育技术创新的飞跃。

◼VS其他生产方式，合成生物是补充或颠覆性技术，在助力化工原料生产、改进传统发

酵工艺、开发新型分子材料方面作用积极

图：合成生物学理论及产业意义图：合成生物技术优势

资料来源：波士顿咨询《中国合成生物学产业白皮书2024》，申万宏源研究资料来源：曾艳等《合成生物学工业应用的现状和展

望》，申万宏源研究

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1.2产品制造过程：正向循环、系统性强

◼合成生物产品制造流程：正向循环、紧密相连、系统性工程

•①基于工程化平台（DBTL循环）确定合成生物解决方案。分细胞工厂、多酶级联体系、无细

胞/类生命平台三种路线，后两者均为体外合成；②规模化生产，分生物发酵、酶催化两大工

艺；③商业化落地。商业化能否成功的关键在于选准产品赛道，即在产品立项阶段充分考虑

市场需求，全局规划。

•从工作全流程看，合成生物产品制造统筹考虑技术、设备、工艺、市场等维度，系统性强。

图：合成生物产品制造过程

资料来源：波士顿咨询《中国合成生物学产业白皮书2024》，申万宏源研究5

1.3产业纵向分工：逐步细化、渐成体系

◼产业链分工明确、逐步细化：

•支持型：工具层面的技术型公司，为研发设计提供基础设施，包括专业软件、仪器设备、自动

化/智能化服务。

•技术服务型：整合相应技术、数据和资源提供高效且可复用的技术平台，侧重模拟设计、菌株

构建、高通量测试、智能反馈，类比CRO模式，先发优势可以向竞争壁垒转换。

•产品型：利用合成生物学技术取代现有工艺或开拓新产品。现阶段，因菌株筛选、原料供给、

产能和纯化能力等存在卡点，多数企业聚焦单品做重点开发。在技术创新持续和技术服务模式

兴起的基础上，多管线布局企业增多。

•服务+产品型：一类是技术服务型企业孵化自有管线；另一类是产品型企业搭建使能平台。打

通全产业链意味着打造合成生物“大平台”，构筑综合能力壁垒，有利于中长期可持续成长。